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公司简介 主要产品： 3、控股股东控股状况及背景 资产负债表 （1）资产分析 （1）首先公司资产总额达到530多亿，规模很大，比2010年增加了约11%，2010年比2009年约增加2%，2011年的一系列收购活动有关从中也可以看出企业加快了扩张的步伐。其中绝大部分的资产为固定资产，这与该行业的特征有关：从会计报表附注可以看出固定资产当中发电设施的比重相当高，约占固定资产92.67％。 （2）应收账款 应收账款余额较大，却没有提取坏账准备，不符合谨慎性原则。会计报表附注中说明公司对其他应收款的坏帐准备的记提采用按照其他应收款余额的3%记提，帐龄分析表明占其他应收款42％的部分是属于两年以上没有收回的帐款，根据我国的税法规定，外商投资企业两年以上未收回的应收款项可以作为坏帐损失处理，这部分应收款的可回收性值得怀疑，应此仍然按照3％的比例记提坏帐不太符合公司的资产现状，2年以上的其他应收款共，坏帐准备记提过低。 （4）无形资产分析 无形资产负值，报表附注中显示主要是因为负商誉的缘故，鞍钢股份从其大规模的进行扩建钢厂的活动，将大量的优质资产纳入囊中，鞍钢在这些扩建活动中收获颇丰。 （6）长期投资 我们注意到公司2011年长期股权投资有一个大幅度的增长，这主要是因为2011年收购深能25%的股权投资收益的增加。 负债与权益分析 鞍钢在流动负债方面比2011年底有显著下降，主要是由于偿还了部分到期借款。 鞍钢的长期借款主要到期日集中在2009和2010年以后，在这两年左右公司的还款压力较大，需要筹集大量的资金，需要保持较高的流动性，以应付到期债务，这就要求公司对于资金的筹措做好及时的安排。其中将于一年内到期的长期借款有2799487209元，公司现有货币资金1957970492元，因此存在一定的还款压力。 利润表 利润表分析 （1）鞍钢的主要收入来自于通过各个地方公司为最终用户生产和输送钢铁而收取的扣除增值税后的收入。根据每顿按照实际顿数出售钢铁的记录在向分厂公司控制与拥有的钢铁发出帐单并确认收入。应此，钢铁价格的高低直接影响到鞍钢的收入情况。随着我国鞍钢体制改革的全面铺开，钢铁由原来的计划价格逐步向外过渡，钢铁行业的垄断地位也将被打破，因此再想获得垄断利润就很难了。国内钢铁行业目前形成了三大钢厂的新格局，现在在全国每个地区三大钢厂所占有的市场份额均大约在20%左右。鞍钢作为三大钢铁集团之一，通过不断的收购各地钢厂，增大发钢铁抢占市场份额，从而形成规模优势。 利润表分析 2011比2010、2009年收入和成本都有了大幅度的增加，这主要是由于上述收购几家钢厂纳入了鞍钢的合并范围所引起的。但是从纵向分析来看，虽然收入比去年增加了26％，但主营业务成本增加了25％，主营业务税金及附加增加了27.34％，管理费用增加了35％，均高于收入的增长率，说明鞍钢的成本仍然存在下降空间。 现金流量表 截至2009年12月31日止十二个月，本集团经营活动产生的现金流量净额为人民币1015697亿元，与截至2010年12月31日止十二个月的人民币780486亿元相比，下降了16.9%，主要是本年实现净利润比上年同期减少。 截至2009年12月31日止十二个月，本集团经营活动产生的现金流量净额为人民币2727752亿元，与截至2010年12月31日止十二个月的人民币2165385亿元相比，增长了51.9%，主要是为积极应对国际金融危机，本集团强化对营运资金的管理，以及国家实行新的成品油价格机制后公司增值税留抵减少等，由此减少经营活动的现金流出。 截至2011年12月31日止十二个月本集团经营活动产生的现金流量净额为人民币1874132亿元，与截至2009年12月31日止十二个月的人民币2,619.72亿元相比上升18.6%，主要是2010年度实现净利润比上年同期增加所致。 2011年本集团经营活动产生的现金流量净额为人民币711414亿元，比2010年的人民币3,187.96亿元下降9.0%，主要是由于税费支出增加及存货等营运资金变动影响。 投资活动产生/（使用）的现金流量 截至2010年12月31日止十二个月本集团用于投资活动的现金流量净额为人民币- 109888亿元，与截至2009年12月31日止十二个月的人民币520574亿元相比，上升15.3%，主要是由于本年付现资本性支出增加。 截至2011年12月31日止十二个月本集团用于投资活动的现金流量净额为人民币-495673亿元，与截至2010年12月31日止十二个月的人民币2,117.97亿元相比，上升23.4%，主要是公司抓住国际金融危机下原材料、大宗物资价格走低的有利时机，积极推进中亚天然气管道、西气东输二线等战略项目和重点工程建设，