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现代金融经济学 现代金融经济学 现代金融经济学 现代金融经济学 《现代金融经济学》 第1章 个体决策行为与证券市场 本章大纲 个体决策与证券需求 不确定性与可能性状况 企业财务结构 企业财务结构与证券市场供给 1.1 个体决策与证券需求 假设前提 存在一个两期纯交换经济，无商品生产，且只存在一种当期必须消费的易坏商品。 分别用时期0(现在)和时期1(将来)来表示经济中的这两个时期。作为个体的经济行为主体可以选择在今天将时期0的全部收入或财富储存都消费掉，也可以选择将一部分收入或财富留到时期1期消费。 用c0来表示经济行为主体在时期0时的消费数量，而用一个S维的向量c1 =(c11 ,…, c1s)表示在时期1时所有可能出现的消费数量，具体实现的在时期1的消费数量，取决于S种可能性状况中的哪一种状况成为现实。 经济行为主体的两个决策过程 在金融经济学中，行为个体和经济行为主体的消费时间偏好是由两个显著区别但又内在联系的决策过程来实现的: 第一个决策过程是，经济行为主体要决定将多少收入或财富用于时期0消费，而将多少收入或财富留下来用于以后的消费 第二个决策过程是，他要决定用什么样的形式或方式来持有这些用于未来消费的收入或财富 第一个决策的制定 取决于经济行为主体在当期消费所获得的边际效用和未来消费所获得的边际效用之间的权衡 经济行为主体的最优