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财务报表阅读，信贷分析实务 　　我从来没有给人题词作序过，因为我既不是什么名人，也没有渊博的知识，但读了崔宏博士的《财务报表阅读与信贷分析实务》一书，还真想写几句什么，就算是读后感吧。 　　一是在当前出版这样一本著作是十分必要的。大家知道世界金融危机以后，西方国家的商业银行都损失惨重，但中国的银行业不仅没有遭受损失，反而逆势而上，近两三年利润大增，这主要得益于中国政府采取的投资拉动刺激经济政策，使整个经济处在上升期。与此同时，各家银行走的都是贷款规模扩张型道路，利润的主要来源靠的是信贷规模的突飞猛进。正如崔宏博士所言，在经济繁荣期银行可能做出最坏的信贷决策，因为在繁荣期随着银行盈余和资本增加，客户违约率下降，容易放松信贷标准，扩大信贷规模，而当经济周期下行时，问题就会逐渐暴露出来。因此，在这个时候能有一本关于防范信贷风险的著作出版可谓是未雨绸缪，给还在盲目走扩张型的商业银行敲敲警钟是完全必要的。 　　二是该著作基于信贷风险管理的企业财务分析提出的理论与框架、思路与方法是完全可行的。根据我在金融机构工作的经验和调查论证发现的问题，在信贷管理方面的确存在着贷前调查重财务报表分析，轻宏观环境分析、行业趋势分析和各项指标综合分析等现象，崔宏博士提出的利用哈佛框架重点关注战略导航、会计调整、指标分析与前景预测四个环节是积极可行的。我相信如果商业银行信贷调查人员和信贷审批人员抓住这四个核心环节，强化信贷管理，定能使信贷管理水平登上一个新的台阶。 　　三是该著作通过报表分析挖掘商业机会和重新审视抵押贷款价值的论述也是很有意义的探索。尤其是抵押作为缓释信贷风险的工具，在发展中国家应用并不理想，我对抵押贷款价值有过一定的研究，在国际间也做过比较，正如崔宏博士在此书中阐述的抵押贷款价值是非市场价值，不是市场价值，而目前包括美国在内的国家都把市场价值作为评估抵押贷款价值的基准是有问题的。因为抵押工具要发挥作用不是在评估基准日而是在事后很长一段时间才发生，此期间不可能是一成不变的，以市场价值为基础做抵押是不可靠、不牢固的。因此，我相信广大读者通过阅读崔宏博士的这本书定会从中悟出其中的道理。 前 言（1） 《财务知识轻松学：财务报表阅读与信贷分析实务》机械工业出版社作者：崔宏 　　企业财务分析是商业银行信贷客户经理、授信评审人员和风险监控人员等必须掌握的一项基本技能，但长期以来很多实务界人士将企业财务分析仅仅局限于企业财务会计报表本身，且虽然名义上是以信贷风险管理为目的在分析会计报表，但实际应用中却存在就报表分析报表、信贷风险管理指向不明的问题，不可避免地造成分析体系不完整、分析思路不清晰、分析方法不完善、分析效果不理想的后果，严重制约和影响了商业银行在信贷工作中对企业财务分析的恰当性、针对性和高价值利用。 　　商业银行信贷实践呼唤对企业财务分析的高效应用。本书正是基于如此背景和目的而写的。目前，市场上各类企业会计报表分析的书籍可谓琳琅满目，但基本都是通用目的下的分析之作，若简单套用于商业银行信贷风险管理的目的，总是给人以隔靴搔痒之感，由于没有针对性也就失去了参考价值。 　　以作者本人的观察，既有的企业财务报表分析领域的优秀著作，其作者多为高校财务会计学教师，内容严谨扎实而信贷实务经验缺失；商业银行中从事信贷工作及其风险管理的人员又大多非财务会计专业出身，其丰富的企业财务分析工作经验由于埋头于繁忙的日常工作而缺乏总结，鲜见成果问世；而个别翻译作品又多是国外背景，削弱了其原本的价值。 　　本书旨在填补这方面的欠缺。一则起因于作者本人在高校对会计学、审计学和工商管理等专业的学习和工作经历，打上了专业烙印并养成了写作的长期习惯；二则得益于本人在会计师事务所和商业银行工作的亲身实践，形成了发现一点问题就想总结提高一下的良好学习方式。但愿这样的写作初衷和动机有助于提高本书的实践针对性和应用价值。 　　本书内容包括上、中、下三篇共9章。上篇为理念与框架，分三章对信贷风险管理视角下企业财务分析的作用、特殊性以及应把握的基本理念进行论述，并基于哈佛框架提出了适于信贷风险管理目的的企业财务分析框架，同时给出了信贷财务分析的切入点及适用技术。中篇为操作与应用，分四章在信贷财务分析框架下，就战略导航、会计调整、指标分析与前景预测四个核心环节，逐级论述，完整展示了企业偿债能力分析的全过程要点和技巧，并指出各环节中常见的陷阱及规避措施。下篇为衍生与拓展，用两章的篇幅分别述及了基于企业会计报表发现业务机会的策略与方法，以及银行对于抵押贷款价值的重新认识与管理改进。这两部分内容是对当前商业银行刚刚提出并探讨的报表营销与抵押价值问题进行的一种研究和探索。 前 言（2） 《财务知识轻松学：财务报表阅读与信贷分析实务》机械工业出版社作者：崔宏 　　需要交代的是，本书不是一本单纯讲述企业财