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理财金园地上出现过的AFP疑难问题 1.蒋小姐为收入不固定族,目前有数笔贷款,包括20年房屋贷款30万利率4%,5年汽车贷款4万利率8%,3年小额信用贷款2万利率12%,现金卡贷款1万利率18%,信用卡循环信用余额1万利率20%.现金卡与信用卡的最近还款金额为负债余额的3%.蒋小姐寻求财务顾问的协助做好负债管理. 依照上述负债状况,蒋小姐每月财务负担(利息+最低缴付本金)为多少? A 0.35万 B 0.4万 C 0.45 D 0.5万 答案是D 不知如何求出? 2.若蒋小姐得到一笔3万元稿费,可以用来提早还款,还款后每月利息付出可降低多少? A 320元 B 360元 C 420元 D 480元 答案是C 不知如何求出? 3.另一家银行向蒋小姐接洽,若房贷转向该行,可提供38万元的额度,足以让她还清所有其它贷款,但利率要提高.对蒋小姐而言,若转贷费用为0.2万元,分五年摊题利率提高到多少乃可接受? A 5.2% B 5.4% C 5.6% D 5.8% 答案哪个 如何求出? 如果某客户将从第三年末开始收到一份5年期的年金，每年金额为25000元，如果年利率为8％，那么，他的这笔年金收入的现值大约是（　　　　　） 练习的答案是：先求出5年年金的现值，PMT=25000,I=8,N=5,gBEG,FV=0,PV=107803.17 再求复利现值：FV=107803.17,I=8,N=3,PMT=0,PV=85578 问：该客户是从第三年年末收到现金的，并不是每年都有25000的现金流入，为什么不能用现金流来算 CF0=0,NJ=2 CFJ=25000,NJ=3 I=8 f NPV=69581.62 如用净现值计算，应该是： CF0=0,CF1=0,NJ=2 CF2=25000,NJ=5 I=8 f NPV=85578 6、资本市场线（　　　　　　） A． 反映了风险资产投资组合的有效边界。 B． 反映了期望收益与方差的关系。 C． 反映了非均衡价格可以使投资都如何获得超额回报。 D.包括了系统风险和非系统风险。 B 某公司当前支付的红利为1元/股，第一年和第二年的盈利增长率和红利增长率均为20%，第三年盈利增长率和红利增长率下降到15%，从第四年开始，盈利增长率和红利增长率下降到6%，并一直维持这个水平。如果你的客户期望从该股票获得的必要回报率为10%，那么他愿意支付的最高价格约为： A. 26.45元/股 B. 36.50元/股 C. 37.75元/股 D. 50.00元/股 P0=1.2/1.1 + 1.22/1.12 + 1.22*1.15/1.13 + 1.22*1.15*1.06/(0.1-0.06)*(1/1.13) = 36.5 这一步我理解不了，请各位师哥师姐指教。谢谢。 这样才对： P0=1.2/1.1 +( 1.2^2)/(1.1^2) +( 1.2^2)*1.15/(1.1^3) +( 1.2^2)*1.15*1.06/(0.1-0.06)/1.1^3 = 36.5 这道题听说可以用计算机器解。请问具体怎解啊，CF0，CF1等是多少？谢谢 CF0=0,CF1=1.2,CF3=1.44,CF3=45.54 r=10 f NPV=36.4959 用现金流做比较简单：第一年的红利=1.2；第二年的红利=1.44；第三年的红利=1.656；第四年的红利=1.7554，因为从第四年以后一直维持6%的增长率，因此下一年的v0=1.7554*1.06/0.1-0.06=46.5181 cf0=0 cf1=1.2 cf3=1.44 cf4=1.656 cf5=1.7554+46.5181=48.2735 i=10,按净现值NPV键求得答案为36.5，习题集里同类型的题都可用此方法求得答案 1、预期某公司3年之后才能支付红利,届时预期每股红利为2元,红利支付比率预期为40%,股权收益率预期为15%,如果该公司股票的必要回报率为12%,那么,当前该股票的价值最接近于: A.27元/股 B.33元/股 C.53元/股 D.67元/股 我的解答是:p=2/(12%-60%*15%)*1.12^2=53.14,c 1，g=ROE*(1-红利支付率）=15%*（1-40%）=9% 画出数轴，第三年末红利：D0=2，第四年末红利：D1=2*1.09=2.18元 V=D1/k-g=2.18/12%-9%=72.66