人大国际金融课件 国际收支.pptVIP

国际金融 实训三 国际收支平衡表 主讲教师 牛薇薇 一、知识回顾 中国外汇储备积累 2006年2月，首次超过日本成为全球外汇储备第一。 2006年10月，外汇储备突破一万亿美元大关。 中国用26年时间外汇储备从零到万亿。 2008年底，外汇储备达1.9万亿美元。 国际收支平衡表 国际收支平衡表的编制方法 (1)编制原则：复式记账法,有借必有贷,借贷必相等. (2)记账方法: 借方:资产的增加,负债的减少 贷方:资产的减少,负债的增加 (3)记账的经验法则 凡是引起外汇流入的记贷方，引起外汇流出的记借方 二、中日外汇储备比较 （一）中日外汇储备共性 1、国际收支顺差是中日外汇储备的来源 2、遏制本币升值是中日外汇储备增加的主要目的 3、大量购买美国国债是中日外汇储备运用的主要方式 （二）中日外汇储备差异 来源结构差异 形成流程差异 1、来源结构差异 基本结构差异 经常账户结构差异 错误与遗漏差异 中国基本账户对外汇储备影响 中国基本账户情况 1985-2006年22间间，中国有15年双顺差，其中1999-2006年连续8年又顺差 在15年的双顺差中，有8年经常账户顺差高于资本和金融账户顺差；7年资本和金融账户顺差高于经常账户顺差 2006年10663亿外汇储备总额中，有48.1%来自资本和金融账户顺差；51.9%来自经常账户顺差 日本基本账户对国际储备影响 日本基本账户情况 1985-2006年22间间，日本有17年外汇储备增加，其中15年来自经常账户顺差大于资本和金融账户逆差形成的。 2006年372百亿日元外汇储备总额中，有1985百亿来自经常账户顺差，占外汇储备总额的533.8%，但资本和金融账户逆差-1247抵消了经常账户62.8%贡献。 中日经常账户结构差异 中国主要来源于贸易收支盈余。贸易收支盈余占经常收支盈余比例由1996年的270%下降到2006年的86% 日本主要来源于贸易收支和收益盈余。其中贸易收支盈余由1996年的108.2%下降到2006年的47.7%；收益盈余由1996年的13.4%上升到2006年的69.3% 中日错误与遗漏账户差异 中日错误与遗漏与货物进出口的比重基本维持在3%以内（5%是界限） 中日错误与遗漏正负值变化单调，但中国大多数年份为负值，且呈峰状，2002-2004为正值，2005年由负转正；日本大多数年份为正值，其数值频繁波动。 2、形成流程差异 国际收支顺差，居民外汇收入增加 居民将外汇卖给商业银行 商业银行卖给央行，外汇储备增加 （三）中日外汇储备成本与收益比较 由于中日外汇储备的资金成本不同，导致净收益不同： 1、中国居民、国内商业银行亏损，央行盈利，国家整体上净亏损 2、日本居民收益为0，商业稍有损失，日本储备管理当局盈利。 日本特别会计的收支状况 比较结果一：“金砖四国” 巴西：双顺差，两账户顺差接近 俄罗斯：顺差＋轻微逆差（2005）；双顺差（2006） 印度：逆差（78亿）＋顺差（216亿）（2005）；逆差（94亿）＋较大顺差（378亿）（2006） 中国：双顺差，其中，顺差＋轻微顺差（2006） 比较结果二：发达国家 美国：逆差＋顺差=逆差（141亿，24亿） 2005年：-7290，-7834，720，70 德国：顺差＋逆差＝逆差（26亿，37亿） 2005年：顺差（150亿）＋逆差（170亿） 日本：顺差＋逆差＝顺差（223亿，320亿） 2005年：顺差（1600亿）＋逆差（1300亿） 比较结果三：发达国家 储备货币国Ⅰ：逆差＋顺差，基本平衡 储备货币国Ⅱ：顺差＋逆差，基本平衡 储备货币国Ⅲ：顺差＋逆差，失衡 比较结果四：发展中国家 发展中国家Ⅰ：双顺差，失衡 中 国：严重失衡 俄罗斯：较大失衡 巴 西：失衡 发展中国家Ⅱ：逆差＋顺差，失衡 比较结果五：国际货币体系视角 国际收支本身：融资关系＋非融资关系 发达国家：中心——外围关系，外围国家为中心国家融资 发展中国家：除印度外，均为中心国家融资 说 明 找资料就是一个学习过程 “绝知此事须躬行” 问题被引向深入 从世界经济的整体看各国国际收支的平衡：“既见树木，又见森林” * * 三、错误与遗漏 2、金融账户 1、资本账户 3、收益 2、服务 1、货物 一、经常账户 四、储备资产 二、资本和金融账户 4、经常转移 差额 贷方 借方 项目 巴 西 967 225 三、错误与遗漏 30569 27566 储备资产 99 482 548 508 金融衍生工具 8914 23491 5035 785 其他投资 0 9