2015年耒阳市城市和农村建设投资有限公司公司债券信用评级报告及跟踪评级安排.docVIP

   公司债券信用评级报告 耒阳市城市和农村建设投资有限公司 2015年公司债券信用评级报告 评级结果 评级观点 主体信用等级：AA- 评级展望：稳定 本期债券信用等级：AA 东方金诚认为衡阳耒阳市近年来经济不断发展，工业经 济以矿业为主，旅游业和现代物流等新兴产业正逐步建立， 未来经济发展潜力较大；耒阳市财政收入稳定增长，获得上 级政府财政支持力度较大，财政实力较强；耒阳市城市和农 村建设投资有限公司（以下简称“公司”）作为耒阳市重要 的基础设施建设主体，主要从事耒阳市基础设施、安置房建 设和土地整理等业务，业务具有较强的区域专营性，在资产 注入及财政补贴等方面得到当地政府的大力支持。 同时，东方金诚也关注到，公司土地开发整理业务受房 地产市场波动等因素影响，未来收入存在一定的不确定性； 公司在建的基础设施和土地整理业务投资规模较大，未来存 在较大的筹资压力；公司流动资产中变现能力较弱的存货占 比较高，资产流动性较差；公司利润对政府财政补贴收入较 为依赖，盈利能力一般。 债券概况 本期债券发行额：7亿元 本期债券期限：7年 偿还方式：分期偿还本金， 按年付息 增信措施：土地使用权抵押 公司以其合法拥有的评估价值为184020.74万元的国有 土地使用权为本期债券提供抵押担保，具有一定的增信作 用。 评级时间 2014年11月27日 东方金诚评定公司主体信用等级为 AA-，