1. 集团资产注入公司13年收入翻番.docVIP

1. 集团资产注入，公司13年收入翻番 热电集团是经大连市人民政府批准组建，于2000 年1 月6 日成立的大型骨干企业，是东北地区大型的热电联产、集中供热企业集团。热电集团主要经营性资产包括直属及下属企业的热电厂、供热锅炉房，以及遍布大连市的供热管网和换热站等，在供热供暖方面拥有专业的管理人员和完整的供热管网。热电集团历来坚持“以人为本”的理念，员工平均素质较高，技术力量雄厚，经营管理水平较高。同时，始终关注热电联产技术的发展趋势，结合节能减排工作的要求，先后消化吸收了循环流化床锅炉燃烧、低真空供热、中水回用、水源热泵供热技术等，对热电冷联供、LNG 供热技术等也做了相应的储备。 截至重组预案签署日，热电集团持有大连热电66,566,892股股份，占公司总股本的32.91%，为公司控股股东；大连装备持有热电集团47.48%股权，为热电集团控股股东；大连市国资委通过大连装备和大连建投合计持有热电集团85.96%股权，为公司实际控制人。 图1：重组后股权结构 资料来源：公司公告 大通证券研发部 截至2012年末，大连热电直属热电厂及调峰锅炉房锅炉总容量1,525吨/小时，装机容量152.65兆瓦，供热面积达1,697 万平方米；2012年度实现上网电量5.3亿千瓦时，完成蒸汽销售量85万吨，高温水销售22万吉焦。本次交易完成后，热电集团直属热电厂及金州热电、临海供热、北方热电将进入上市公司，本公司及下属控股子公司热电厂及调峰锅炉房锅炉总容量将达到3,311吨/小时，较合并前增加117.11%，装机容量328.25兆瓦，较合并前增加115.03%，供热面积达到3,485.70万平方米，较合并前增加105.40%，公司发电及供热能力将大幅提高，公司业务规模将大幅扩大。 截至2012年末，热电集团直属热电厂及调峰锅炉房锅炉总容量920吨/小时，装机容量100兆瓦，目前担负着大连市城市中心区128家工商业蒸汽用户和353万平方米普通采暖用户的供热任务，2012年完成上网电量4.86亿千瓦时，蒸汽销售量172.80万吨，实现营业收入76,460.39万元；热电集团及其下属企业（包括大连热电、金州热电、临海供热）热电厂及调峰锅炉房锅炉总容量3,086吨/小时，装机容量288.65兆瓦，目前担负着大连市372家工商业蒸汽用户和2,071.70万平方米普通采暖用户的供热任务，2012年合计完成上网电量11.19亿千瓦时，蒸汽销售量183.38万吨，高温水销售26.29万吉焦，实现营业收入149,977.50万元。 表1：集团资产注入公司收入翻番 单位：万元 名称 收入 资产 2012 2011 2010 2012 2011 2010 大连热电 67,037.38 66,533.26 66,723.39 146453.17 146197.71 148175.23 热电集团（含上市公司） 149,977.50 149,386.94 139,915.27 358,022.17 350,350.16 348,711.49 资料来源：公司公告 大通证券研发部 重组前集团与上市公司存在同业经营 2011年11月，为理顺大连市国资委、热电集团和大连热电的产权关系，大连市国资委将其所持有大连热电的6,656.69万股股份变更为热电集团持有。在办理上述股权变更事宜过程中，热电集团做出了关于避免同业竞争的承诺：热电集团将以大连热电作为发展的重要平台和主体，将热电集团的优质资产注入大连热电，消除同业竞争，做大做强上市公司。根据上述国务院及国务院国资委文件的指导精神和热电集团承诺，热电集团一直积极推动集团的整体上市，将主营业务资产全部注入大连热电，从而彻底消除热电集团与大连热电之间的同业竞争和关联交易。结合辽宁沿海经济带发展规划和大连市实施全域城市化战略，热电集团将大连热电的未来发展定位为立足大连市中心区、面向新市区供热发电的骨干力量，并以大连热电作为热电联产、集中供热的唯一平台和主体，进一步巩固地区行业的领先地位。 图2：重组前集团控股部分热电公司存在同业经营 资料来源：公司公告 大通证券研发部 本次交易的目的 1.2.1 整合资源，实现协同效应，增强盈利能力 大连热电和热电集团都是在大连地区从事热电联产的企业，由于独立运营，长期以来大连热电和热电集团都各自在所属的区域内经营和建设。本次交易完成后，大连热电和热电集团将合并为一个平台，双方可在燃煤采购、热力产品销售、设备维护及改造等方面实现资源整合，发挥协同效应，从而降低运营成本和管理费用，增强公司盈利能力。 1.2.2 打造区域性的大型热电联产、集中供热的龙头企业 本次交易完成后，大连热电将吸收合并热电集团，实现热电集团主营业务整体上市，