布局企业端,货基谋下一片蓝海.docVIP

布局企业端，货基谋求下一片蓝海 —— 2014年基金月报 银行方面，南京银行直销银行低调上线，据不完全统计，至今已有5家银行推出了直销银行。目前，直销银行虽然仍以货币基金为主要产品，但总体规模不是很大。实际上，银行希望在监管逐步放宽后通过直销银行等互联网渠道做更多的事情，比如售卖理财产品等传统金融业务。主要原因是货基规模做的越大，银行自己的负债成本也就越高，银行系宝宝多是作为一种抗衡互联网宝宝的防御性措施。此外，包括光大银行、浦发银行、招商银行、华夏银行在内的多家股份制银行纷纷联手运营商，利用移动信息技术，布局移动银行业务。虽然两者的合作能否颠覆已占领相当市场份额的互联网公司还未可知，但确实可以推动中国在移动支付领域的前进。 相较于收益逐步回落的货基，京东、百度、淘宝等互联网平台先后推出了年化预期6.9%左右的保险理财产品；票据理财产品也再度登场，高扬9.8%、8.8%、7.8%收益大旗；P2P网贷平台横向拓展业务，推出了可小额分散化投资的流动性较好的类余额宝产品；一批新兴的互联网投资理财平台崭露头角，产品有固定的期限和收益率。货币基金面临着越来越激烈的竞争环境，7月份单从媒体层面看，关于基金电商化发展的报道正在退潮，基金电商有一段时间的沉寂。 客观上，现在是利率市场化的中后期。对货币基金来说，利率市场化正在从个人端逐步走向企业端。实际上，基金业正在酝酿新的业务模式，九恒星和天弘基金联手推出星计划资金管理增值服务，星计划首期将现金管家接入九恒星现有产品平台上的400多家大型集团企业客户，归集资金的同时可以帮助企业闲钱理财。 产品名称 合作基金 准入门槛 规模(亿） 区间年化收益率 区间7日年化波动率 掌柜钱包 兴全添利宝 0.01元 519.34 4.84% 0.05% 佣金宝 国金通用金腾通 0.01元 27.71 4.83% 0.31% 百赚利滚利 嘉实活期宝 1元 232.89 4.68% 0.20% 京东小金库 嘉实活钱包 1元 16.05 4.54% 0.08% 中银活期宝 中银活期宝 1元 30.36 4.48% 0.32% 平安盈 平安大华日增利 0.01元 50.77 4.48% 0.04% 壹钱包活钱宝 平安大华日增利 1元 50.77 4.48% 0.04% 京东小金库 鹏华增值宝 1元 12.53 4.46% 0.11% 民生如意宝 民生加银现金宝 0.01元 72.94 4.44% 0.12% 百度百赚 华夏现金增利E 1元 877.75 4.43% 0.33% 好买储蓄罐 工银瑞信货币 1元 869.78 4.40% 0.96% 工银现金快线 工银瑞信货币 100元 869.78 4.40% 0.96% 众禄现金宝 海富通货币A 100元 6.98 4.39% 0.30% 苏宁零钱宝 汇添富现金宝 1元 282.45 4.39% 0.06% 民生如意宝 汇添富现金宝 0.01元 282.45 4.39% 0.06% 理财通 易方达易理财 0.01元 9.43 4.38% 0.28% 众禄现金宝 银华货币A 100元 8.62 4.36% 0.67% 平安盈 南方现金增利A 0.01元 688.20 4.36% 0.11% 理财通 汇添富全额宝 0.01元 45.12 4.33% 0.06% 理财通 华夏财富宝 0.01元 621.93 4.31% 0.04% 苏宁零钱宝 广发天天红 1元 111.18 4.25% 0.18% 理财通 广发天天红 0.01元 111.18 4.25% 0.18% 银联天天富 光大货币 200元 19.13 4.06% 0.04% 余额宝 天弘增利宝 1元 5,741.60 4.04% 0.02% 数据来源：WIND，好买基金研究中心，数据区间2014-7-1至2014-7-31，规模以最近一期基金季报为准。 收益率走势区间震荡 7月，央行公开市场净投放资金1,290亿元。其中包括200亿元的央票到期，2,480亿元正回购到期，以及1,390亿元正回购操作。期间央行没有下调存准，降息等措施。7月底，7天质押式回购加权平均利率为4.0205%，较6月末微幅上涨了1.78个BP。近期，央行将正回购期限由持续了三个月的28天缩减到14天，且正回购利率较前一次招标下行10个BP。正回购利率降低有助于维稳资金利率水平，期限缩短也有利于后期央行更为灵活地应对资金面的不确定因素。财税缴款等因素已逐渐褪去，资金面已逐渐转暖，恢复微量正回购也是情理之中。短期，资金利率（R007）将以3.5%为中枢做震荡。 质押式回购利率走势（加权平均） 银行间同业拆放利