第五章 债券发行.pptVIP

第五章第三节 市政债券三、市政债券的发行 目前，美国、德国、日本等发达国家已经形成了成熟和完善的市政债券市场，以美国为例，美国是世界上市政债券最发达的国家。地方政府经常利用发行市政债券来融通资金。 （一）竞争性发行 通过投标，利息成本最低者中标。 （二）协商性发行 通过洽谈，多因素选定。 第五章第三节 市政债券四、中国的准市政债券 1995年《预算法》，规定地方政府不得发行地方政府债券。但是有准市政债券，即那些与地方政府有密切关系的企业发行而且所募资金用于城市后地方基础设施建设等用途的债券。 形式上是企业债券，性质上看属于市政债券。 第五章第三节 市政债券四、中国的准市政债券 美国金融危机发生后，中国地方政府债券正式开闸。 第五章 债券发行 第四节 企业债券 第五章第四节 企业债券一、企业债券的定义和特点 （一）定义 （二）特点 1、风险较大 2、收益率较高 3、某些企业债券为可转换债券 第五章第四节 企业债券二、企业债券的种类 （一）抵押企业债券 以不动产为抵押品发行 （二）无担保企业债券 凭企业信用发行 （三）可转换公司债券（可转换债券） 可将债券转换为优先股或普通股，或回售条款。 特点： （1）债权性； （2）股权性； （3）可转换性。 （四）垃圾债券 第五章第四节 企业债券三、企业债券的信用评级 （一）信用评级的定义 由专门的信用等级评级机构根据