财务管理分析技术.docVIP

财务管理的分析技术 本章提要 本章是财务管理学的基础，货币的时间价值是公司财务运作的基本前提。时间价值被 定义为无风险无通货膨胀情形下的社会平均资金利润率，时间价值的计算中广泛采用复 利的方法，涉及复利终值、复利现值、年金终值、年金现值等基本运算，同时也介绍了 几种特殊的年金种类以及时间价值中的特殊运算。但由于现实生活中存在着风险，风险 与报酬的权衡成为贯穿于财务管理始终的一条主线。本章从单项资产出发介绍了其风险 的量化以及风险收益的计算，然后介绍了组合投资分散风险的原理，指出组合投资的风 险可分解为系统风险与非系统风险，并用贝他系数反映单项资产及特定组合的系统风 险，据以确定单项资产及特定组合的风险收益，用资本资产定价模型衡量证券的期望收 益与系统风险的关系，用图形表示的资本资产定价模型就称为证券市场线。除了时间价 值与风险报酬以外，本量利分析也是一个重要的管理工具，根据成本、销量和利润来进 行分析，确定损益平衡点，并进一步强调边际贡献和安全边际的概念，可利用它们对实 际问题进行分析。 本章习题 一、名词解释： 货币时间价值 单利 复利 年金 普通年金 先付年金 递延年金 永续年金 偿债基金 投资回收额 风险 风险报酬 方差和标准差 标准离差率 置信区间与置信概率 风险报酬系数 证券组合 可分散风险 不可分散风险 资本市场线 证券市场线 本量利分析 边际贡献 边际贡献率 损益平衡