基于随机森林的上市公司财务危机预警分析.docVIP

基于随机森林的上市公司财务危机预警 中央财经大学 杨翰林、王开骏、谢幽篁 摘要 本文在现有对上市公司财务分析技术的基础上，借助于杜邦分析系统的思路，对影响上市公司运营状况的财务变量进行了系统的分析和筛选。通过随机森林算法建立了对上市公司财务危机预测（以ST为标志）的模型，并对两类分类误差的权衡进行了分析，给出了变量对分类的重要性排序。其次分类效果的反馈验证了财务变量选取的有效性。同时，相比于国内学者类似研究，本文在分类误差上得到了更高的精度。在灵敏度分析中，针对两类误差权重设定、训练集合样本数量、两类样本抽样比率对分类精度的影响进行了深入的讨论，并给出了有助于提高分类精度的适应性方法。最后通过GICS对划分行业后的样本进行了分类，对不同行业单独应用随机森林算法，得出了更好的分类精度，验证了行业的差异性以及行业划分的必要性。 关键字：财务危机 ST 随机森林 引言 市场经济作为竞争型的经济制度，在优胜劣汰的规律下，促进了企业生产、经营的效率和效益，同时也加速了落后企业的破产。这种竞争机制从宏观层面看，通过淘汰在当下经济环境里无法适应市场需求和发展的企业，从而成就了资源的效率最大化。但从微观层面看，若企业在竞争中出于劣势或与市场规律不兼容，企业往往陷入财务危机，由此引发的破产风险也意味着利益相关者的损失。因此基于市场经济导向性，企业经营风险以及其利益相关者的考虑，资本市场有必要发