第二讲技术分析.pptVIP

一、技术分析的理论基础 1、?技术分析的定义 技术分析：是对证券市场行为所作的分析。技术分析的要点是通过观察分析证券市场中过去和现在的具体表现，应用有关逻辑、统计等方法，归纳总结出过去的历史中所出现的典型的市场行为特点，得到一些市场行为的固定模式，并利用这些模式预测证券市场未来的变化趋势。分析市场行为的重点是分析市场行为的四个要素。分析四个要素差不多可以覆盖市场行为的全部。 一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量大；认同程度大，分歧小，成交量小。双方的这种市场行为反映在价。量上就往往呈现出这样一种趋势规律：价升量增，价跌量减。根据这一趋势规律，当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变；反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。成交价、成交量的这种规律关系是技术分析的合理性所在，因此，价、量是技术分析的基本要素，一切技术分析方法都是以价、量关系为研究对象的，目的就是分析、预测未来价格趋势，为投资决策提供服务。 4．有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，渐渐地走势突然成为垂直上升的喷发行情，成交量急剧增加，股价暴涨。紧随着此波走势，继之而来的是成交量大幅度萎缩，同时股价急速下跌。这种现象表示涨势已到末期，上升乏力，走势力竭，显示出趋势反转的现象。反转所具有的意义将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量扩增的程度而定。 　　 5．在一波段的长期下跌，形成谷底后股价回升，成交量并没有因股价上涨而递增，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落至先前谷底附近，或高于谷底。当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是股价上涨的信号。 9．成交量作为价格形态的确认。在以后的形态学讲解中，如果没有成交量的确认，价格形态将是虚的，其可靠性就差一些。 　　 10．成交量是股价的先行指标。关于价和量的趋势，一般说来，量是价的先行者。当量增时，价迟早会跟上来；当价升而量不增时，价迟早会掉下来。从这个意义上，我们往往说“价是虚的，而只有量才是真实的”。 1．指标类 指标类要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的数字，这个数字叫指标值。指标值的具体数值和相互间关系，直接反映证券市场所处的状态，为我们的操作行为提供指导方向。指标反映的东西大多是无法从行情报表中直接看到的。 目前，证券市场上的各种技术指标数不胜数。例如，相对 强弱指标（RSI）、随机指标（KD）、趋向指标（DMI）、平滑异同移动平均线（MACD）、能量潮（OBV）、心理线（PSY）、乖离率（BIAS）等。这些都是很著名的技术指标，在证券市场应用中长盛不衰。而且，随着时间的推移，新的技术指标还在不断涌现。 4．K线类 K线类的研究手法是侧重若干天的K线组合情况，推测证券市场多空双方力量的对比，进而判断证券市场多空双方谁占优势，是暂时的，还是决定性的。K线图是进行各种技术分析的最重要的图表。单独一天的K线形态有十二种，若干天的K线组合种类就无法计数了。人们经过不断地总结经验，发现了一些对股票买卖有指导意义的组合，而且，新的研究结果正不断地被发现、被运用。K线最初由日本人发明，并在东亚地区广为流行，许多股票投资者进行技术分析时往往首先接触的是K线图。 道氏理论最大的不足：对大的形势的判断有比较大的作用，而对于每日每时都在发生的小的波动则显得有些无能为力。其另一个不足是可操作性较差，没有比较明确的信号，只有比较笼统的指导。一方面，道氏理论的结论落后于价格的波动，信号太迟；另一方面，理论本身的结论复杂且存在不足，使用者掌握困难，容易产生困惑，得到一些不明确的东西。此外，由于时间太长，道氏理论有相当部分的内容已经过时。 理性的证券投资过程通常包括以下几个基本步骤： 　　 （一）确定证券投资政策 　　 （二）进行证券投资分析 　 （三）组建证券投资组合 　　 （四）投资组合的修正 　　 （五）投资组合业绩评估 2、降低投资风险，提高投资收益 　　 通过考察分析每一种证券的风险一收益率特性，投资者就可以确定哪些证券是风险较大的证券，哪些证券是风险较小的证券，从而选择风险一收益率特征与自己投资政策相适应的证券进行投资。证券投资分析采用了基本分析和技术分析等证券投资分