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第三节 我国的国际储备管理 改革开放以来，随着对外经济交往步伐的逐步加快和规模的不断扩大，我国的对外贸易、利用外资及国际储备均迅猛增长，国际储备问题倍受关注。如何加强和完善国际储备的总量管理与结构管理，是我国宏观经济管理以及对外金融体制改革中的重要课题。 一、 我国国际储备的构成及发展变化 我国国际储备的构成 从1987年起，我国开始对外公布国际储备状况。我国的国际储备包括以下四个组成部分：黄金储备，外汇储备，在国际货币基金组织的储备头寸以及特别提款权。其中外汇储备占整个国际储备的90%以上，而黄金储备多年来一直没有太大变化。此外，尽管我国在国际货币基金组织的储备头寸以及特别提款权亦有所增加，但增加的幅度不大，外汇储备的增减是影响储备资产总额变动的主要内容。因此，我国国际储备管理的重点应放在外汇储备上。 我国外汇储备的发展变化 改革开放以前，我国对外经济交往很少，在外汇方面实行“量入为出，以收定支，收支平衡，略有节余”的方针，外汇收支基本保持平衡，外汇储备量很小，年平均约为5亿美元以下。此时的外汇储备量反映为中央银行的外汇结存账户余额，管理则是由中国人民银行实行集中管理、统一经营，通过银行结存制度将所有外汇买卖集中在国家银行办理（1979年以后，中国银行从中国人民银行分设出来，独立行使职能，办理各项国际金融业务）。中共十一届三中全会以后，我国经济体制开始转轨，市场经济带来的是外汇收支规模的不断扩大，国家外汇储备不断增加。其中1981年底外汇储备总额仅为47.6亿美元，1984年底就达到了144.2亿美元（包括国家外汇库存和中国银行的外汇结存两部分）。这主要是因为在这一阶段国家实行了一系列经济调整政策，大量削减进口，努力增加出口，出口量的增加带来了源源不断的外汇收入。1984—1986年我国的国际储备有所下降，原因是这一时期国家储备管理失控，外汇资金投向有偏差。但随后，国家采取了一系列措施扭转局面，自1987年开始外汇储备额又有所上升。 1986年，国务院公布了《中华人民共和国银行管理暂行条例》，规定中国人民银行为国家的中央银行，主使行政职能。而将国家的外汇管理工作划归国家外汇管理局，实际上仍由中国银行代管。此时我国的外汇储备主要是由两部分组成：一是国家外汇库存；二是中国银行的外汇结存。其中的国家外汇库存，是指国家对外贸易外汇收支的历年差额总和，差额为正，说明收大于支，形成外汇储备，这一部分储备约占全部外汇储备的20%。此外，由于这部分外汇收支需用人民币办理结汇手续，因而要占用一定数量的人民币资金。中国银行的外汇结存，是中国银行的外汇自有资金，加上其在国内外吸收的外币存款减去其在国内外的外汇贷款和投资后的差额，以及国家通过各种渠道向外国政府、国际金融机构和国际资本市场筹集款项的未用余额部分，这一指标反映在中国银行的海外账户上。但是，这种统计口径并不符合国际惯例。因为国家对于中国银行的外汇结存并不能无条件加以利用。因此，1992年我国对外汇储备统计作了调整。决定从1993年起国家外汇储备总额不再包括国内金融机构的外汇结存部分。以此确立了以国际外汇结存为核心的新的储备统计口径，从而初步理顺了储备管理中的各种关系。 1994年，我国对外汇体制进行了重大改革。根据中国人民银行《关于进一步改革外汇管理体制的公告》以及《结汇、售汇及付汇管理暂行规定》，我国开始实行汇率并轨，人民币实现了经常项目下有条件的可兑换，从而极大地吸引了外资流入，促进了出口。外汇收入持续增加，外汇储备也迅速增至1994年的516.2亿美元，我国自此开始实行储备集中管理和相应的经营制度。1996年，我国在外汇管理方面实现了经常项目下的可自由兑换，同年11月，我国的外汇储备超过1000亿美元，截止到2004年底，我国的外汇储备总额为6099.32亿美元，是仅次于日本的第二大外汇储备大国。（附表10-1） 表10-1 中国历年外汇储备 单位：亿美元 年份 Year 储备 Reserves 年份 Year 储备 Reserves 年份 Year 储备 Reserves 年份 Year 储备 Reserves 1950 1.57 1967 2.15 1984 82.20 2001 2121.65 1951 0.45 1968 2.46 1985 26.44 2002 2864.07 1952 1.08 1969 4.83 1986 20.72 2003 4032.51 1953 0.90 1970 0.88 1987 29.23 2004 ? 6099.32 ? 1954 0.88 1971