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客户：“最近买基金好还是国债好？” 银行：”当然是买XXX基金了，收益率可高了，大约有12％，您买肯定划算。没看见最近卖得多火啊！抢疯了。国债一直跌，您就算了吧！” 客户：“基金我了解，这是有风险的，你说这么高的收益有戏吗？” 银行：“一看就知道您懂，您想想，最近股市这么好，我推荐的这只基金，他们公司的XX基金做的就不错，您还担心什么啊！” 客户：“那股市跌了怎么办啊？” 银行：”您看您，这么点金融常识都不知道啊，基金就这么轻易亏啊？再说现在正在赚钱，多赚些，以后就算亏点您怕什么？” 模棱两可+避重就轻 云山雾罩+夸大收益 据了解，一些代销机构为了攀比销售量，居然明目张胆地打出“买基金，3个月盈利15％”的条幅，在外地甚至有打出高达25％的。一些机构在回答投资者询问时，大谈该基金如何收益高，好像买了该基金就可以天天等着拿红包了；而对于投资市场的风险，则是轻描淡写。 还有不少基金公司用 “预期收益率”的障眼法。 以去年8月上旬为例，当时正在发售的博时裕富、华夏回报、海富通精选和德盛稳健等4只基金都对收益率做了预期，尤其德盛稳健相当高调，在某银行柜台前摆出了“收益率7%－10%”的醒目标牌。 声东击西+掩人耳目 中国证监会规定：“基金的销售宣传内容必须含有明确的风险提示和警示性文字，提醒投资人注意投资风险，不得误导、欺骗投资人”。但大多数银行在安排宣传时还是会把诸如“下跌有界、上涨无限”、“安全高收益”、“避险更增值”、“本金100%增值”等颇抢眼球的火热字眼放大摆放在醒目的地方。 比如买基金送一些小玩意，诸如电话本、钥匙链、小水杯等等，不过，这种促销手段也在升级，现在有些地方已经开始赠送食用油或是汽油，有的甚至直接和商家“结盟”赠送购物券等等，新形式和花样迭出。 银河证券当时在北京的营业部展开促销活动，买5000元基金就送一大桶食用油，买两万元就可以选择30升汽油或100元的购物券，以后每增加1万元基金份额，再送30升汽油或100元的购物券。而国联安基金公司销售新基金时甚至开展了送保险的促销活动。最高促销奖是深圳一家老牌基金公司创下的。该公司曾在基金宣传小册里附了一份“理财需求有奖调查”问卷，最高奖金为相当于10万元人民币的10万份基金。 小恩小惠+有奖促销 四、我国基金业目前发展的特点 ? 基金管理公司数量增加很快 ? 开放式基金成为基金市场的中坚力量 ? 新发基金里中低风险度的产品较多 ? 开放式基金多数时候处于净赎回状态 自成立以来的多数季度，开放式基金都处于净赎回状态，特别是2002 年底以来的连续四个季度，开放式基金份额变动都是净赎回。例如，在基金净值表现大幅超出同期市场的第二季度，被赎回的基金份额达到91.88 亿份，可比的份额变动比例为-17.18%。这主要是由于投资者的信心不足，而且对开放式基金长期投资的投资理念尚未确立。 开放式基金备受追捧与封闭式基金交投清淡并存 基金管理人的个体理性与集体悖论并存 新基金热销与大比例赎回并存 ? ? ? ? 五、我国基金市场的运行特征 基金净值增长较慢与基金竞相分红并存 消极理财理念引导的指数化产品 营销模式中包含产品的风险----收益结构信息 细分客户理念引导的资产配置策略产品 六、我国开放式基金产品创新趋势 ? ? ? 出现以差异化费率结构为特征的产品 ? ? 个性化的基金产品开始浮现并渐显燎原之势 银行代理业务第四期督训专员培训 总公司银行代理业务管理部培训处 投资理财基础知识 主讲人：黄晓红 自我介绍 四年从业：团险＋战略研究＋银代 七年求学：保险＋货币银行学 一堂以理论知识铺垫为目的的课程 课程介绍 个人前景——投资理财规划师 行业前景——金融混业趋势 一堂您可以随时提问的课程 投资理财背景知识 债券 投资基金 小结 股票 银行代理业务第四期督训专员培训 　总公司银行代理业务管理部培训处 第一部分 投资理财背景知识 ? 单利和复利 ? 短期利率和长期利率 ? 市场利率和票面利率 ? 贴现 票面利率是固定不变的，而市场利率是时时波动的。 债券价格与市场利率的关系是利率上涨、债券价格下跌。 一、利率基础知识 ? 定期一年储蓄利率走势图 ? 投资风险的定义：信用风险、市场风险 ? 投资风险的衡量： ? 信用风险 ? 市场风险 甲组：－10％、－8％、－1％、3％、6％、7％、12％、20％ 乙组：2.5％、2.8％、3.2％、3.6％、3.8％、3.9％、4.3％、4.9％ 二、投资风险 三、投资管理 投资者的分类 风险厌恶型 风险中性型 风险偏好型 ? 在风险相同的情况下，选择预期收益更高的投资品种。 ? 在预期收益相同的情况下，选择风险更小的投资品种。 ? 着