大企业集团、金融自由化与金融危机_金融研究论文_证券金融论文.docVIP

大企业集团、金融自由化与金融危机_金融研究论文_证券金融论文 大企业集团、金融自由化与金融危机_金融研究论文_证券金融论文 [摘要]由美国大公司所组成的金融集团，其资本结构已成为今天世界经济体系的主导形式。这种资本结构有时把创造价值的生产过程，同占有和获取这种价值的过程相分离。大公司成为金融市场的主角，导致生产性投资下滑，而金融投机资金的比例不断上升，加剧了金融的不稳定性。在这种由美国大企业集团的资本在金融自由化过程中构建的社会关系中，只有美国可以为所欲为，其他国家的经济活动则受到极大的制约。中国的大企业要在化解金融危机的过程中强化自己的地位。 　　[关键词]大公司；金融市场；金融自由化；金融危机；社会关系 　　 　　一、大企业的资本组成一种社会关系 　　 　　大企业集团作为金融资本或集中的货币中心的全面发展，使人们把注意力放在大企业在社会经济关系的中心地位上。市场经济条件下，资本积累的金融与货币条件发生了重大的变化，资本在运行中具有两种形态：一方面以生产资料等物质形式存在；另一方面由所有权和债权构成。由于资本似乎具有了法律的和经济的双重存在的意义，巩固了货币资本的统治地位。资本是以生产的货币经济形态运行的，因此，体现在货币中的资本增值的一般形式是，货币持有者的积累资本量在生产过程之后，要高出其生产过程之初投入的资本量。这种增值并不是来自货币固有的或天然的所有权性质，不是因为货币自身就能增值，而是由于资本组成了一种社会关系。正是这种社会关系，使资本得以占有生产过程中所创造的部分价值。 　　自金本位制度瓦解以来，美元在全球经济中占居了统治地位。美国国债的无限制发行，成了今天国际金融交易中美国人巧取豪夺的手段，再加上由美国控制的世界银行和国际货币基金组织的贷款、名目繁多的金融工具都属于美国玩弄金融霸权的种种工具，因此这些由美国操控的工具，可以在流通中实现增值。然而，这类资本的衍生并不仅仅意味着它在金融范围内的自主化和自由化，而是由于这类衍生和所谓金融创新完全解除壁垒和放宽管制。这些名目繁多的金融工具所创造的资本收益，最终还是建立在产品生产范围内所创造的价值基础上的。今天由美元垄断的市场专制，只意味着那些集中握有货币资本的人(美元资本)，有太多的权力去窃取全球在生产过程中所创造的财富。由美国大公司所组成的金融集团，其资本结构已成为今天世界经济体系的主导形式，这种资本结构有时把创造价值的产品与服务的生产过程，同占有和获取这种价值的过程相分离，这种形式极具欺骗性和垄断性，使高居全球经济利益之上的美国金融公司，获得了全球经济增长的主要财富。 　　披上没有化身的资产形式出现的货币资本，不论这些资产代表的是工业分公司用于增长的所有权和债权所组成的资本，还是在全球经济中形成一种强式的整体战略，从工业经济最一般的意义上讲，随着经济按照美国所主导的金融自由化方向发展，美国的大公司都是从全球的角度考虑公司的发展。应当指出，这种战略是以集团多种多样的资本增值形式为基础的。它有两种极为不同的资本增值形式，一是通过子公司进行工业投资，二是在市场上进行纯金融投资。近二十年来美国大公司资本用这种方式布署在全球各地，集中了不同性质所有权和债权的大集团，可以用这些工具控制全球各地创造的部分价值，与实力较弱的伙伴签订合作协定，采用分包的方法也可以给大集团提供这种可能性。这样美国的大公司的建立及其开拓发展，也往往为美国大集团提供了扩大或变换它们对价值链条的控制，并从中获得了巨大的利益。 　　过去世界货币资本增值的不同形式，常常定义为生产性的。而在如今金融自由化的市场上，在美国大公司获取的收入中，与纯生产活动联系在一起的价值创造的收入，同依靠持有所有权和债权来攫取一部分别人在生产中创造的价值收入之间的界限已经很难分清了。此外，由于这些所有权和债权在各种交易场所谓链环的整个自动化交易过程中的不断流动，它们实际上成为市场进行纯粹金融增值活动的基础。生产形式与金融形式的不断交替变换构成了资本的运动形态。在这种情况下，进人自由化使得美国大企业集团将其资本的增值转向金融市场，而财务的集中管理则使大集团提高了资本流动的水平，从而形成干预外汇市场的一种金融打击力量。在金融管理上，大集团对资产实现集中管理，由于它们和分公司组织资源的资金的内部流通手段多种多样，美国政府与国际金融机构以金融自由化为名放弃对资本流动的监管，这些资本活动就更不可能得到有效的控制。大公司运用国际间的分公司之间的红利分配、内部贷款与拆借、内部转让价格等方式、手段，逃避其他国家的监管，实现集团利益的最大化。同时，大公司还利用国际间汇率不稳定捞取了巨大的利益。 　　进入20世纪80年代以后，以美国为代表的国际大集团，普遍注重集中管理财务，大公司财务管理的极权化与许多生产活动的放权背道而驰。大公司财务