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长沙市城市建设投资开发集团有限公司 2012年度市政项目建设债券信用评级报告 大公报D【2011】289号 市政项目建设债券信用等级：AA+ 主体信用等级：AA+ 评级展望：稳定 发债主体：长沙市城市建设投资开发集团有限公司 发债规模：18亿元 债券期限：7年（附本金提前偿还条款） 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 项 目 2010 2009 2008 总资产 556.00 480.41 403.24 所有者权益 178.21 92.85 91.16 营业收入 32.62 5.47 6.61 利润总额 2.72 1.60 4.32 经营性净现金流 5.30 6.47 2.61 资产负债率（%） 67.95 80.67 77.39 债务资本比率（%） 64.99 77.56 74.07 毛利率（%） 6.44 41.02 37.18 总资产报酬率（%） 0.56 0.42 1.20 净资产收益率（%） 1.50 1.66 4.71 经营性净现金流利息保障倍数（倍） 0.88 0.93 0.23 经营性净现金流/总负债（%） 1.39 1.85 - 分 析 员：黄婷婷 杜立辉 联系电话：010客服电话：4008-84-4008 传 真：010Email ：rating@ 评级观点 长沙市城市建设投资开发集团有限公司（以下简称“长沙城投”或“公司”）主要从事长沙市城市基础设施投资建设及相关国有资产的经营管理等业务。评级结果反映了长沙市具备良好的地区经济基础、较强的地方财政实力以及公司在长沙市基础设施投资建设城投截至20年，公司总资产亿元，负债亿元，所有者权益亿元，资产负债率为%；2010年公司实现利润总额亿元，。募集资金亿元人民币，拟用于。13.93 7.00 38.89% 长沙市湘府路湘江大桥项目 7.25 4.00 22.22% 长沙市南湖路湘江隧道工程 12.98 7.00 38.89% 合计 18.00 100.00% 资料来源：根据公司提供资料整理 地方政府财政分析 地方经济分析 长沙市是我国中部地区中心城市之一，近几年地区经济取得快速发展，城市化程度稳步提高；长沙市工程机械、汽车及零部件等制造行业工业基础良好，商贸、旅游业较为发达 长沙是湖南省省会，位于长江以南、湖南省东部偏北，既是内陆通向两广和东部沿海及西南边陲的枢纽地带，也是长江经济带和华南经济圈的结合部。在全国经济战略布局中，长沙发挥着承东启西、联南接北的重要枢纽作用，目前已发展成为支撑沿海、沿江开发地区的后方基地和促进内地和西部开发的先导城市，成为我国中部地区主要的区域性中心城市之一，拥有良好的工业基础和商业环境，近几年地区经济取得较快发展。 表 国民经济主要指标 2010年 2009年 2008年 地区生产总值（亿元） 4,547.06 3,744.76 3,000.98 人均生产总值（元） - 56,620 45,765 地方财政收入（亿元） 506.32 406.07 342.21 规模以上工业增加值（亿元） 1,530.35 1,158.21 932.78 全社会固定资产投资（亿元） 3,192.57 2,441.78 1,873.33 社会消费品零售总额（亿元） 1,812.08 1,524.91 1,273.87 进出口总额（亿美元） 60.89 41.18 51.68 城市化率（%） - 62.63 61.25 数据来源：2008～2010年长沙市国民经济和社会发展统计公报 注：2010年为全国人口普查年份，根据国家人口普查有关规定，暂不公布人口及相关数据 长沙市经济快速发展，2010年，长沙市实现地区生产总值4,547.06亿元，按可比价格计算，同比增长15.5%，地方财政收入同比增加27.2%，规模以上工业增加值同比增长24.0%；全社会固定资产投资和社会消费品零售总额连续三年实现快速增长，经济繁荣程度不断提高。2010年长沙市进出口总额为60.89亿美元，受国际经济危机的不利影响正在消退。在三次产业构成中，2010年长沙第一产业增加值202.01亿元，同比增长4.5 %；第二产业增加值2,437.03亿元，同比增长20.7%；第三产业增加值1,908.02亿元，同比增长11.5%；三次产业的比例由2005年的7.4:43.1:49.5调整为2010年的4.4：53.6：42.0 图 1 数据来源：公司提供资料 长株潭城市群“两型社会”建设的具体目标是“四个定位”，即把长株潭城市群建设成为全国“两型社会”建设的示范区、中部崛起的重要增长极、全省新型工业化和新型城市化及新农村建设的引领