家庭理财ASSET ALLOCATION课件.pptVIP

理财业务的基本认识 * 理财的超额收益来自于三个可能。金融实践中，理财业务的创新也按照这三个思路展开 ： ? 突破管制带来的无风险套利机会 ? 风险收益（信用风险、市场风险） ? 交易能力：择机择时交易（Timing），通过捕捉有利 的市场买卖时机增强资金收益； 理财依托于某种交易结构，而在发达的金融市场体系中，客户的任何交易需求均有可能在风险收益正相关的框架内得以实现，与单纯依靠银行信用保证本金及收益不同，如： 通过零息票、OBPI、CPPI、TIPP等静态或动态技术实现到期保本 通过交易费用与收益的不同配比，实现一定水平的理财收益保证 * 理财产品的基本概念 理财产品的特性：偏向于投资的范畴 原生金融产品＋一个或多个衍生金融工具，消除未来投资的不确定性，依托市场的波动性 理财产品与传统储蓄产品之间的关系 客户的风险属性和风险预算，平衡资产配置 财富观点：面对理财产品，最重要的不是期待一种没有风险的产品， 而是了解产品的风险 理财的投资渠道 原生金融产品的投资 债券、股票、商品、信托、房地产等 衍生金融商品的投资 期权、期货、远期、互换以及结构化产品（SN、SD） 理财的类别 按基础产品挂钩分:利率关联、汇率关联、信用关联、商品关联、基金关联及混合关联； 按产品风险度划分:保本型、保本不确定收益型、不保本型； 按市场跨越划分:单币种、双币种 按流动性划分:不可提前终止、银行/客户提前终止、基金化产品等…… * * 选择银行理财的“四看法” 一看 产品类型 结论：没有最好的理财产品，只有最适合的理财产品 保证收益型（固定收益型） 非保证收益型（浮动收益型） 保本浮动收益 非保本浮动收益 * 二看 挂钩类型 1.挂钩国际金融市场产品： 2.挂钩国内金融市场产品： 选择熟悉的投资方向 * 三看 投资期限 3个月 1年 四看 流动性 是否可提前赎回 是否可质押贷款 加息周期选择短期产品 根据需求规划资产用途 * 六步打造有效组合投资计划 STEP 1 STEP 2 付息、权益、 生活、负债 认清你自己并认真梳理你的资产负债 2、明确你的需要、所受限制及投资期 3、坚定你的投资观， 4、制定投资绩效参考框架 5、分配资产份额 设计投资组合并实施 A、短期债券 B、长期债券 C、股票和股票型基金 D、房地产投资工具 E、资产保值投资 STEP 3 STEP 4 STEP 5 STEP 6 “战胜市场”是不切实际的投资目标 30万元，中等波动性投资组合的资产配置 * 总现金价值 30万元 配置权重 资产配置 投资备选项 配置金额 短期债务工具 长期债务工具 权益投资 短期债券 长期债券 股票或股票型 基金 资产保值投资 价值型基金 成长型基金 大公司股票 长期债券 短期债券 货币市场基金 小公司股票 商品关联证券 短期理财产品 长期理财产品 30000 20000 50000 20000 50000 30000 20000 30000 40000 10000 * 谢谢大家！ ＯＢＰＩ是基金投资组合的一种策略。具体地，就是将可转债拆分成债券和与其相对应的看涨期权而组合成的复合体。当可转债对应股票（正股）价格远远低于转股价时，债券价值起到对转债价格的支撑作用，投资者可选择持有到期，享受本息收益。当正股高于可转换价格，投资者可实施转换，然后抛出股票，享受差价收益。 与国际成熟市场比较来看，国内可转债的溢价水平明显低估，而且国内大部分可转债的修正条款、回购条款都十分优厚，兑付的信用风险也极低，这样投资风险就相对更低，而收益相对更高。 TIPP全称为时间不变性投资组合保险策略。TIPP策略是指，期初根据投资者对风险和回报的要求设定风险控制水平，此后，安全底线不随时间调整，而是随着投资组合价值的变动而调整———在投资组合价值上涨时，安全底线上涨，锁定部分收益；在投资组合价值下跌时，安全底线不变，保证组合安全。 　　业内专家介绍说，采用TIPP策略投资的首要目标不是为获取风险资产上涨时的收益而是要锁定下跌时的风险。基金选择时间不变性组合保险策略TIPP，在保底的同时可以最大限度地获取风险资产上升时的增值潜力。 固定比例投資組合保險策略CPPI(Constant?Proportion?PortfolioInsurance)，與時間不變性投資組合保護策略TIPP?(Time-Invariant?Portfolio?Protection)，皆係一種投資組合保險策略，提供在金融行情變化快速年代，一個下檔風險保護操作策略。　CPPI與TIPP皆將投資組合分為風險性資產與無風險性資產，至