《财务管理》第三章 财务预测.pptVIP

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第三章 财务预测 学习目的: 通过本章的学习,了解企业财务预测的意义、内容、原则和程序;掌握企业日常生产经营资金需要量的预测方法,重点掌握销售比率预测法的步骤以及计算;了解资金习性预测法中高低点法和回归直线法的计算方法;理解投资额预测的意义以及内部投资额预测的几种基本方法,对外投资额预测的几种情况;掌握利润预测最常用的量本利分析方法、相关比例法和因素测算法。 重点和难点:量本利分析方法 主要内容 第一节 财务预测概述 第二节 资金需要量预测 第三节 利润预测 第一节 财务预测概述 一、财务预测的意义和目的 财务预测是指财务工作者根据企业过去一段时间财务活动的资料,结合企业现在面临和即将面临的各种变化因素,运用数理统计方法,以及结合主观判断,对企业未来财务活动的发展变动趋势及其财务成果做出科学的预计和判断。 财务预测的目的,是为了体现财务管理的事先性,即帮助财务人员认识和控制未来的不确定性,使对未来的无知降到最低限度,使财务计划的预期目标同可能变化的周围环境和经济条件保持一致,并对财务计划的实施效果做到心中有数。 二、财务预测的作用 (一)财务预测是进行经营决策的重要依据 (二)财务预测是公司合理安排收支,提高资金使用效益的基础。 (三)财务预测是提高公司管理水平的重要手段。 三、财务预测的种类 (一)长期财务预测、中期财务预测和短期财务预测 (二)资金需要量预测、销售预测、成本费用预测和利润预测 (三)定性财务预测和定量财务预测 四、财务预测的原则 (一)连续性原则 (二)关键因素原则 (三)客观性原则 (四)科学性原则 (五)经济型原则 五、财务预测的程序 (一)明确预测对象和目标。 (二)制定预测计划。 (三)收集整理资料。 (四)确定预测方法。 (五)进行实际预测。 (六)评价与修正预测结果。 第二节 资金需要量预测 资金需要量预测主要是对未来一定时期内 进行生产经营活动所需资金,以及扩展业务追 加所需资金进行预计和推测。 资金需要量预测主要包含两方面的内容: 一是对日常生产经营资金需求的预测; 二是对扩展业务追加资金的预测,即投资额的预测 一、生产经营资金需求的预测 (一)销售百分比法(Percentage of Sale Method)是指根据资金各个项目与销售规模之间的依存关系,并假定这些关系在未来时期将保持不变,然后,根据计划期销售规模的增长情况来预测资金需要相应追加多少资金的一种方法。 分析步骤 : (1)分析销售规模与资产负债表上各项目的关系,区分受销售规模影响的敏感项目和不受销售规模影响的非敏感项目。 (2)确定筹资敏感项目与销售收入的百分比 (3)确定企业外部融资金额 假定基础: (1)企业的部分资产和负债与销售额同比例变化;存在着稳定的百分比关系。 (2)企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优。 销售百分比法的基本原理:    某项资产(或负债)预测值=预测销售收入×资产(负债)占销售收入百分比 销售百分比法应用的依据:是会计恒等式,即资产=负债+所有者权益 要点:资产为企业资金占用,而负债和所有者权益是资金的来源。 预计资产>预计负债+预计所有者权益,表明企业资金占用多于资金来源,因此企业需要从外部追加资金。  需追加的资金=预计的资产-预计负债-预计的所有者权益。 或者从增量的角度考虑: 外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 计算资金需要量先要对有关项目:区分变动性项目和非变动性项目。 通常变动性项目(随销售收入变动而变动)有:货币资 金、应收账款、存货等流动性资产;应付费用、应付账款 等流动负债. 非变动性项目有:固定资产、对外投资等固定性资产;长期负债、所有者权益。 即:大部分流动资产是变动资产,固定资产等长期资产视不同情况而定,当生产能力有剩余时,销售收入增加不需要增加固定资产;当生产能力饱和时,销售收入增加需要增加固定资产,但不一定按比例增加。 部分流动负债是变动负债。 公式: 对外筹资需要量= 式中:A为随销售变化的资产(变动资产);B为随销售变化的负债(变动负债);S1为基期销售额;S2为预测期销售额;为销售的变动额;P为销售净利率;E为收益留存比率; A/S1为单位销售额所需的资产数量,即变动资产占基期销售额的百分比; B/S1为单位销售额所产生的自然负债数量,即变动负债占基期销售额的百分比。 参照教材例题 [例] 计算变动性项目的销售百分率=基期变动性资产(或负债)/基期销售收入 ,计算需追加的外部筹资额。 公式: 外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 增加的资产=增量收入×基期变动资产占基期销售额的百分比 增加的负债=增量收入×基期变动负债占基期销售

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