财务管理 教学课件 作者 978 7 302 25625 0 chapter 2.pptVIP

第二节 复利终值和现值 一、单利的计算 终值计算：F=P+P×i×t 现值计算：P=F－I 单利利息计算：I=P×i×t 【例】某企业有一张带息期票，面额为1 200元，票面年利率为4%，出票日期6月15日，8月14日到期(共60天)，则到期时利息为多少？ 解： I=1 200×4%×60/360=8(元) 【例】假设投资者按7%的单利把1 000元存入储蓄账户，保持2年不动，在第2年年末，利息为多少？ 解： I=P×i×t=1 000×7%×2=140(元) 存款终值（本利和）：F=P+I=1000+140=1140(元) 2.复利现值 P=F×(1+i)-n 其中，(1+i)-n 称为复利现值系数，或称1元的复利现值，用PVIFi,n表示。 3.复利利息 I= F－P 复利终值系数与复利现值系数互为倒数，其数值可以查阅按不同利率和时期编成的1元复利终值系数表与1元复利现值系数表。 【例】若将1 000元以7%的利率存入银行，复利计息，则2年后的本利和是? 解： F=1000×(1+7%)2=1145(元) 【例】王先生在银行存入5年期定期存款2 000元，年利率为7%。5年后的本利和为？ 解： F?=?2 000×FVIF7%,5?=2 000×1.402 6=2 805.2(元) 【例】某项投资4年后可得收益40 000元。按年利率6%计算，其现值应为？ 解： P?=?40 000×PVIF6%,4=?40 000×0.7921=31 684(元) 4.单利与复利的差别 单利与复利的差别主要在于利息是否产生利息。 年金是指等额、定期的系列收支。 按照收付的次数和支付的时间不同，年金可以分为 四类： 普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。 1.普通年金概念 一 2.普通年金终值的计算 普通年金终值是指一定时期内，每期期末等额收入或支出的本利和，也就是将每一期的金额按复利换算到最后一期期末的终值，然后加总，就是该年金终值。 普通年金终值系数记作 FVIFAi,n 。 3. 偿债基金的计算 偿债基金是指使为使年金终值到达既定的金额，每年应支付的年金数额。用公式表示为： A= F / FVIFAi,n 1/FVIFAi,n是年金终值系数的倒数，称为偿债基金系数。 【例】拟在5年后还清10 000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项，假设银行存款利率为10%，则每年需要存入 ？ 解： A=10 000/FVIFA10%,5=10 000/6.105= 10 000×0.163 8=1 638(元) 4.普通年金现值的计算 年金现值通常为每年投资收益的现值总和，它是一定时间内每期期末收付款项的复利现值之和。 普通年金现值系数记作 PVIFAi,n 【例】某人出国3年，请你代付房租，每年租金10 000元，设银行存款利率为10%，他应当现在给你的银行账户存入多少钱？ 解： P=10000×PVIFA10%,3=10000×2.487=24 870(元) 【例】假设以10%的利率借得20 000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？ 解： 二、预付年金 预付年金是指每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 1.预付年金终值的计算 的预付年金终值，它和普通年金终值系数相比，期数加1，而系数减1，可记作[FVIFAi,n+1-1]。 【例】每年年初存入200元，利率为8%，6年后本息和为多少？ 解： 2.预付年金现值的计算 【例】6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是多少？ 解： 3.递延年金 递延年金又称延期年金，是指第一次收付款发生在第二期或二期以后的年金。是普通年金的特殊形式。 （一）递延年金终值的计算 递延年金终值大小与递延期m无关，所以递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同，即 （二）递延年金现值的计算 方法一，把递延年金先视为n期的普通年金，求出递延期m期末的现值，然后再将该现值作为终值折现到m期前，即第一期期初。用公式表示为： 【例】某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利息率为8%，但银 行规定前10年不用还本付息，但从第11年至第20年每年年末偿还本息 1?000元，问这笔款项的现值应为多少？ 解： 四、永续年金 永续年金永续年金是指无限期支付的年金，及一系列没有到期日的现金流。 永续年金虚满足一下条件： 每次支付金额相同且皆为A。 支付周期(