施工企业现金流量管理与财务风险控制.pdfVIP

· 182· 价值工程 施工企业现金流量管理与财务风险控制 CashFlow M anagementandFinancialRisk ControlofConstruction Companies 李 良生 LILiang—sheng (广州市市政工程维修处，广州 510100) (GuangzhouMunicipalEngineeringMaintenanceDepartment，Guangzhou510100，China) 摘要：本文对施工企业现金流量管理与财务风险控制进行了研究，通过分析单项工程现金流量与施工企业财务结构的内在关 系，提出了项目现金流量管理思路，并在此基础上讨论了可持续增长跨期现金流量管理、净经营性营运资本筹资和财务风险控制问题。 Abstract：Thepaperstudiedthecashflowmanagementandfinancialriskcontrolofconstructionbusiness，proposedthepr0jectcash flowmanagementideasbyanalyzingtheinherentrelationshipbetweenindividualprojectcashflowandthe啦nancialsturctureofconstruction corporate，and onthisbasisdiscussed theinter-temporalcashflow managementinthestateofsustainablegrowth，netoperatingcapital financingandfinancialriskcontro1． 关键词：管理用资产负债表；现金流量；可持续增长；财务风险 Keywords：managementbalancesheet；cashflow；sustainablegrowth；financialrisk 中图分类号：F406．72 文献标识码：A 文章编号：1006—4311(2014)28—0182—03 0 引言 表 1项 目管理用资产负债表 近年来，我国施工企业发展可谓喜忧参半。喜的是国 净经营资产： 净金融负债： 家宏观经济增长带来了巨大的市场红利 ，施工企业的产值 货币资金(NCFO) 短期借款(NCFo 净经营性营运资本 未分配利润： 规模普遍得到提升 ，据不完全统计 ，2003～2013年，全国建 S(1-a)一S(1一rn)(1一d) 工程毛利srn 筑业完成产值已从2_3万亿增长到 15．9万亿，年均复合增 长率 19％：忧的是在行业生态还不十分完善情况下，垫资 表2项 目合并资产负债表 净经营资产： } 净金融负债 施工、收款难这两个问题依 旧存在 ，不少施工企业经营活 短期借款(Y,_,NCF0 动现金流量持续紧张，资金周转面临压力。在高增长诱惑 净经营性营运资本 未分配利润 ∑[s(1-an)一S(1-r．)(1-d)J 下，部分施工企业通过扩大短期借款、提高金融负债水平 工程毛利 s