北京大学20157年光华金融学考研试卷.docVIP

光华07金融学试题(微观和金融) 一、（by oneshoe）1．政府决定改征养路费为汽油税。这样会对出租车行业带来不利。以前 一辆车每年的养路费是2000 元，假设出租车每年开3000 小时，花费10,000 升汽油；现在 政府决定征收1 元/升的汽油税。为了减少征收汽油税对出租车行业的影响，政府决定对每 辆出租车每年补贴x 元。 1 假设没有其他变化影响，请直观说明，政府愿意支付的x 的最大值 2 假设你认为必要的条件（如收益函数、成本函数等），求出租车所能接受的最小x。 二、Ua ? xy,Ub ? 2ln x ? ln y ，初始禀赋为a（10，20），b（20，10）。纯交换经济，双方 完全自愿交易。 请用图形表示该经济中所有可能达到的帕累托最优的配置和完全竞争均衡的配置，并说明理 由。 三、一个线型城市，商品都在市中心买卖，市中心东西各有两个街区。从市中心向东分别是 街区1，2；从市中心向西也分别是街区1，2。现有四个厂商，每个街区仅允许一个厂商存 在，每个厂商只允许生产一种产品，但是四个厂商的产品各不相同。市场对于每个厂商每月 的需求函数是p ?1000 ? q ，厂商的边际成本为10，每单位产品的运输成本为10 每街区。 1 求东2 区厂商每月的最优产量 2 求长期均衡下各街区的地租 3 如果政府能够实行一个项目使得运输成本降低到每单位产品为5 每街区，那么这个项目 每月的成本最大为多少，政府才会执行（政府最大化自身净收入）。 四、一个产业，1 已经进入产业，2 看1 的产量来决定自己是否进入产业以及相应的生产规 模。市场需求为p ? 56 ? 2Q ，成本函数为1 1 c(q ) ? 20q ? f ， 2 2 c(q ) ? 20q ? f ， f 为固 定成本。 （1）给定1 q ，求2 的2 q ， 2 ? （2）如果2 要求2 ? 严格大于零才会进入市场，那么1 是预计到2 对1 q 的反映并允许2 进入 还是采取遏制措施阻止2 进入？设f ? 18 （3）如果f ? 2 情况又如何？ 五、两个市场，需求函数分别是1 1 Q ?10 ? p ， 2 2 Q ? A? p ，垄断厂商的成本函数是C ? 5Q， 其中10 ? A ? 20 （1）如果只允许制定一个价格，求均衡价格。为何题目要求A ? 20 ，否则会发生什么情况 （2）若可以采取三级价格歧视定价，求两个市场中分别的均衡价格 （3）三级价格均衡下，社会福利是提高了还是降低了，请简要说明理由 试卷版权归北京大学光华管理学院所有回忆By RAY 2007-01-21 六、一个博弈的支付矩阵如下 X Y Z A 18,4 8,12 15,10 B 4,6 6,7 14,8 C 6,8 4,2 6,11 其中A、B、C 是游戏者1 的决策，X、Y、Z 是游戏者2 的决策 （1）求纳什均衡，并简要说明理由 （2）如果该博弈是1 先动的序贯博弈，即1 做出决策后2 根据1 的决策进行选择。求纳什 均衡，并简要说明理由 （3）如果1 可以在2 决策后再修改自己的选择，求纳什均衡，并简要说明理由 金融学部分： 一、中央银行贴现政策有哪些作用，它的缺陷是什么？针对这些确定有哪些改革思路？ 二、在CAPM 适用的条件下，有两只证券 RA ?10%,? A ? 3%,? A ? 0.6 ； 19%, 5%, 1.5 B A B R ? ? ? ? ? ； ? ? 0.4 （1）若你的组合中A 占 1 3 ，求组合的R ，? ， ? （2）若5% f r ? ，在投资者投资于风险资产的资金中，A 和B 的比重（假设A 和B 是投资 者仅可选择的风险资产） （3）在SML 成立的情况下，且A、B 均位于SML 线上，求市场组合的R 以及无风险利率 （4）若投资者可以无风险利率借贷资金，但只能投资于一种风险证券，请问投资者会选择 哪只证券 三、公司EBIT＝$750,000 每股股票市场价格$20，共有250,000 支股票资本成本15% 无 税环境。现公司决定收购一家价格$300,000 的公司，预计收购后可产生稳定的EBIT=$120,000 （1）若采取股权收购，求： 该公司新的股票价格 需要新发行的股票数 收购后的股票价格 （2）若公司决定以10%的无风险利率借入资金进行收购，求： 公司新的资本成本 公司股票价格 四、若市场完美，有一种跨式期权（和证券投资学第二版P353 说的同价对敲类似，只是施 权价不同），将具有相同标的股票和相同到期日，但是具有不同施权价的两个期权同时买入 或卖出。并且其中看涨期权的施权价大于看跌期权的施权价。 （1）如果看涨期权的施权价小于看跌期权的施权价对操作有无实质性影响，请说明理由 （2）为何这种期权组合需要使得看涨期权的施权价大于