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电力行业模拟碳交易研究报告 （摘要版） 中国电力企业联合会 美国环保协会 北京环境交易所 2014年6月 免责声明 本文件为非合同文本，所包含的信息既非用于销售亦非用于询价。本文件只为提供信息，不在任何国 家直接或者间接地为任何人招揽生意或者提供任何金融产品。 本文件任何部分均不产生任何权利和义务。关于本文件的权利和义务应只依据中国电力企业联合会、 美国环保协会、北京环境交易所及其合作伙伴所约定的相关规定和原则产生。 本文件相关信息经过认真编辑，但对本文件中或许会出现的错误、遗漏或其他不准确的信息及其造成 的后果，上述机构不承担任何责任。 本出版物及其他相关文件只有经上述机构许可才能复制或出版。 01 项目背景 01 实施思路 01 要素设计 02 规则设计 03 模拟过程及分析 06 模拟反馈 07 结论 一、项目背景 《国家“十二五”规划纲要》明确提出，要逐步建立碳排放交易市场。随着 深圳、上海、北京、广东、天津、湖北等六个省市相继启动碳排放上线交易，全 国范围内的碳排放交易也在逐步推进。电力行业作为二氧化碳排放大户，是碳排 放交易的主要参与者。为探讨电力行业碳排放交易模式、提高电力行业企业对碳 排放交易的认识，同时为电力行业开展碳排放交易提前进行储备，从2012 年底 开始，美国环保协会（EDF）、中国电力企业联合会（中电联，CEC ）、国际能源署 （IEA）和北京环境交易所（CBEEX ）联合开展电力行业碳排放交易模拟研究项目。 中国华能集团公司、中国大唐集团公司、中国华电集团公司、中国电力投资集团 公司、神华集团有限责任公司、广东省粤电集团有限公司、国投电力公司、北京 能源投资（集团）有限公司等均派人员参与了碳排放模拟交易。 二、实施思路 本项目在中国电力行业的现状和发展预测的基础上引入虚拟的碳排放交易 市场，在以现实为基础的前提下，设置假设情景，通过虚拟的电力公司进行碳市 1 场模拟交易，分析碳市场行情以及虚拟电力公司（VPC ）的策略与行动，在多角 度分析模拟交易结果的基础上，提出未来电力行业参与碳排放交易的建议。 三、要素设计 1、交易主体。本项目设计参与方为32家VPC ，每家包含多种发电资产配置， 且资产比例参考国内能源结构进行设置。在初始情况下，不同的情景设置中的资 产配置有微小差别。 2 、情景设置。为对比不同情景下VPC采取的策略和碳市场的情况，本项目 2 按照是否可跨区域交易、是否在初始分配中持有等量的模拟碳排放配额（SEA ）、 交易中抵消量（Offset ）的使用比例是否相同等条件，设计了4种不同的情景，即： 3 根据区域内SEA是否可以自由流通交易分为单一市场和南北区市场 （Offset无区 1 虚拟电力公司（Virtual Power Company，简称VPC）。 2 模拟碳排放配额（Simulation Emission Allowance，简称SEA）。 3 考虑中国南北方发电情况的差异及将来是否会分区域设计电力行业碳交易而进行此设置。 1 别，可自由交易）；根据VPC初始持有的配额多少分为买家（持有配额量相对较 少的VPC ）和卖家 （持有配额量相对较多的VPC ）；根据区域内可使用Offset进行 履约的比例分为宽松情景（可使用35%的Offset ）和严苛情景（可使用5%的Offset ），