投资分析计算题.pptVIP

计算分析题考核内容 净现金流量的计算（P47-P49） 项目财务效益指标计算（P 63-P66） 财务净现值、财务内部收益率、静态投资回收期 盈亏平衡分析（P100-105） K线的形态与走势研判（P187-P198） 债券的定价、收益指标及其计算（P206-P217） 期权的投资策略（P279-P286） 证券风险的测量（P289-P294） 计算举例 已知某固定资产项目需要在建设起点一次投入100万元，建设期为1年，建设期末垫支流动资金8万。该固定资产可使用10年，按直线法折旧，期满有净残值10万元。投入使用后。可使经营期1-4年每年产品销售收入(不含增值税)增加80万元，产生的营业税金预计每年12万；第5-6年每年产品销售收入(不含增值税)增加69万元，生产的营业税金预计每年9万，同时使1-6年每年的经营成本增加37万元。要求计算该项目的净现金流量（不考虑所得税）。 每年产生的现金流量计算如下 计算举例 某项目每年的净现金流量如下，折现率为12%，要求计算项目财务净现值： FNPV=-230+40（P/F，12%，1）+ 60（P/A，12%，4）（P/F，12%，1）+ 80（P/F，12%，6）=8.96 计算举例 某项目每年净现金流量如下，要求计算财务内部收益率 ： 当 折现率为12%时，FNPV=-230+40（P/F，12%，1）+ 60（P/A，12%，4）（P/F，12%，1）+ 80（P/F，12%，6）=8.96 当折现率为13%时，如上计算，FNPV=1.76 当折现率为14%时，如上计算，FNPV=-5.11 则 FIRR=13%+1.76*（14%-13%）/（1.76-（-5.11））=13.3% 计算举例 企业设计年产量为60万件，销售单价为12元，单位变动成本为8元，固定成本总额为60万元。试求用产销量、销售收入、生产能力利用率、产品价格等表示的盈亏平衡点和产销量安全度、价格安全度。 盈亏平衡产销量=60/（12-8）=15万件 盈亏平衡销售收入=15*12=180万元 盈亏平衡生产能力利用率=15/60*100%=25% 盈亏平衡销售单价=（60+8*60）/60=9元/件 产销量安全度=（60-15）/60=75% 价格安全度=（12-9）/12=25% 计算举例 某债券2010年1月1日发行，期限5年，面值1000元，票面年利率为6%，一年付息一次，按单利计算，一次还本付息。目前市场上类似投资品种的收益率为8%，要求计算该债券目前的发行价格。 发行价格=1000*6%*（P/A,8%,5）+1000*（P/F，8%，5）=920.14元 2001年1月1日，东方公司购入联友公司发行的5年期债券，面值1000元，发行价900元，票面利率8%，单利计息，每年末付息一次，分别计算下列情况的投资收益率。(1)2002年1月1日以1010元价格出售；(2)2001年7月1日以1000元价格出售；(3) 2006年1月1日到期收回。 答：设投资收益率为I (1) 900=1000*8%/（1+i）+1010/（1+i） 投资收益率i=21.11% (2)900=1000/（1+i/2） 投资收益率i=22.22% （3）设投资收益率为i，即求使 900=80(P/A ,i ,5) +1000(P/F ,i,5)成立的i设i=10% ；80(P/A,10%, 5)+1000(P/F, 10%, 5) =924.16＞900设i=14% ；80(P/A, 14%, 5)+1000(P/F ,14% ,5) =794.05＜900说明所求i介于10%与14%之间，用内插法。(14%-i)/(14%-10%)=(900-794.05)/(924.16-794.05)解得：投资收益率i=10.74% 计算举例 甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为20万元、30万元和50万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的贝他系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的市场必要报酬率为16%。? (1)计算该股票组合的综合贝他系数；? (2)计算该股票组合的风险报酬率；? (3)计算该股票组合的预期报酬率； ? (4)若甲公司目前要求预期报酬率为19%，且对B股票的投资比例不