国际金融 教学课件 作者 周晓志 第3章 外汇市场与外汇业务.pptVIP

第3章 外汇市场与外汇业务 学习目标： 理解外汇市场的概念、构成和现状。 理解即期外汇交易的概念、种类、方式、应用、标价和市场报价技巧。 理解远期外汇交易的概念、种类，择期交易与互换交易的概念、标价、市场报价技巧。 了解外汇期货交易的概念、种类、特点和功能，标准化合约的内容。 了解外汇期权交易的概念、种类、特点和作用。 第3章 外汇市场与外汇业务 目录 3.1 外汇市场 3.2 国际主要外汇市场 3.3 外汇业务 复习思考题 3.1 外汇市场 3.1.1 外汇市场的概述 1.外汇市场的含义 外汇市场，是指进行外汇买卖的场所或网络。外汇市场是金融市场的重要组成部分，是经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。 2.外汇市场的职能 外汇市场的功能主要表现在三个方面： （1）实现购买力的国际转移 （2）提供资金融通 （3）提供外汇保值和投机的机制 3.外汇市场的作用 （1）国际清算 （2）兑换功能 （3）授信 （4）套期保值 （5）投机 3.1.2 外汇市场的构成 外汇市场主要由以下机构或个人所组成： （1）外汇银行 （2）外汇经纪人 （3）外汇交易商 （4）进出口商及其外汇供求者 （5）外汇投机者 （6）中央银行 3.1.3 外汇市场的类型 1.根据有无固定场所，分为有形市场与无形市场 （1）有形市场 有形市场是指有具体交易场所的市场。 （2）无形市场 无形市场是指没有固定交易场所，所有外汇买卖均通过连结于市场参与者之间的电话、电传、电报及其他通讯工具进行的抽象交易网络。 与有形市场相比，无形市场具有以下优势： 1）市场运作成本低。 2）市场交易效率高。 3）有利于市场一体化。 2.根据外汇交易主体的不同，分为银行间市场和客户市场 （1）银行间市场 银行间市场亦称“同业市场”。由外汇银行之间相互买卖外汇而形成的市场。 （2）客户市场 客户市场指外汇银行与一般顾客（进出口商、个人等）进行交易的市场。 3.2 国际主要外汇市场 现代国际外汇市场一般分布于世界各国的主要中心城市，如伦敦、纽约、巴黎、法兰克福、苏黎世、米兰、惠灵顿、多伦多、巴林、东京、香港、新加坡等都有全球著名的金融中心和外汇中心，这些中心的相互联系和影响形成覆盖全球的外汇市场网络。其中伦敦、纽约、东京、香港等外汇中心最具有代表性。 3.2.1 伦敦外汇市场 伦敦是历史悠久的国际金融中心，伦敦外汇市场是世界上最大的外汇市场，其外汇交易额占全球的1/3左右。 伦敦外汇市场由经营外汇业务的银行及外国银行在伦敦的分行、外汇经纪人、其他经营外汇业务的非银行金融机构和英格兰银行构成。 伦敦外汇市场没有固定的交易场所，而是用电传、电报、电话及电子计算机控制系统进行交易，因此它是一个抽象市场。 市场上的交易货币几乎包括所有的可兑换货币，规模最大的是英镑兑美元的交易，其次是英镑兑欧元和日元的交易。 在伦敦外汇市场上的外汇交易类别有即期外汇交易、远期外汇交易和调期外汇交易等。除了外汇现货交易外，伦敦也是最大的外汇期货和期权交易市场。 3.2.2 纽约外汇市场 纽约外汇市场不仅是美国外汇业务的中心，也是世界上最重要的国际外汇市场之一，从其每日的交易量来看，居世界第二位，也是全球美元交易的清算中心。 纽约外汇市场是抽象的外汇市场，它通过电报、电话、电传、电脑终端机与国内外联系，没有固定的交易场所。 参加市场活动的有联邦储备银行、美国各大商业银行的外汇部门、外汇银行在美国的分支与代理机构、外汇经纪人、公司财团、个人等。 纽约外汇市场由三部分组成。第一是银行与客户之间的外汇交易市场，第二是纽约银行间的外汇交易市场，第三是纽约各银行与国外银行间的外汇交易市场。 在纽约外汇市场上交易的货币，主要有欧元、英镑、加拿大元、日元等。交易量最大的是欧元，占40%，其次为日元23%，英镑19%，加拿大元5%。 纽约外汇市场是一个完全自由的外汇市场，汇率报价既采用直接标价法（指对英镑）又采用间接标价法（指对欧洲各国货币和其他国家货币），便于在世界范围内进行美元交易。 3.2.3 东京外汇市场 东京外汇市场：在交易方式上，与伦敦市场、纽约市场相似，是无形市场。交易利用电话、电报等电讯方式完成。在外汇价格制定上，东京市场又与欧洲大陆的德国、法国市场相似，采取“订价”方式。每个营业日的上午10点，主要外汇银行经过讨价还价，确定当日外汇价格。 从交易货币和种类看，因为日本的进出口贸易多以美元结算，所以东京外汇市场90%以上是美元对日元的买卖，日元对其他货币的交易较少；交易品种有即期、远期和掉期等。 3.2.4 新加坡外汇市场 新加坡外汇市场是随着亚洲美元市场的发展而发展起来的。它是全球第四大外汇市场，日平均交易量仅次于东京。新加坡外