国际金融教程 教学课件 作者 侯高岚 cha10. 国际金融市场.ppt

国际金融市场 第十章 Chapter 10. International Financial Market §1.国际金融市场概述 §2.国际资金市场 §3. 欧洲货币市场 §4. 国际金融市场的金融创新 §1. 国际金融市场概述 概念 分类 作用 形成和发展 一、国际金融市场概念 广义概念：指进行各种国际金融业务活动的场所，这些业务活动既包括资金的借贷、外汇与黄金的买卖，也包括衍生金融产品交易和发生在离岸金融市场上的交易。 狭义概念：又称国际资金市场，是指从事国际间资金借贷与资本交易的场所，包括短期资金市场（货币市场）和长期资金市场（资本市场） 。 二、国际金融市场的类型 按经营的业务种类分： 货币市场 资本市场 外汇市场 黄金市场 按资金在国际间流动的方式分： 外国金融市场 欧洲货币市场 三、形成和发展 四、20世纪80年代以来国际金融市场发展的新趋势 金融创新趋势 融资方式证券化趋势 金融市场全球一体化趋势 银行业务表外化趋势 §2. 国际资金市场 国际资金市场（International Capital Market）又被称为狭义的国际金融市场，是指从事国际间资金借贷与资本交易的场所，包括短期资金市场（货币市场）和长期资金市场（资本市场）。 一、国际货币市场 （International Money Market） 国际货币市场，又称短期资金市场，是指融资期限在一年或一年以下的资金融通业务。其组成包括： 银行短期信贷市场、 短期证券市场和 贴现市场等子市场组成。 （一）银行短期信贷市场 主要包括： 银行对工商企业和跨国公司的信贷市场：为客户提供短期流动资金，解决临时性的资金需要和头寸调剂 银行同业拆放市场（Inter-bank Market）：指商业银行（不包括中央银行）之间为解决资金头寸的平衡或调拨而进行的资金拆借活动 （二）短期证券市场 短期证券市场（Short Security Market），是各种短期金融工具发行与交易的市场。发行与交易的各种短期金融工具主要有： 国库券（Treasury Bills） 商业票据（Commercial Paper） 银行承兑汇票（Bank Acceptance Bills） 大额可转让定期存单 （Negotiable Certificate of Deposits, CD） （三）贴现市场 贴现市场（Discount Market）是对未到期的票据按贴现方式进行资金融通的场所。 二、国际资本市场（International Capital Market） 国际资本市场，又称中长期资金市场，是指融资期限在一年以上的资金融通业务。它由如下市场组成： 银行中长期信贷市场 证券市场 （一）银行中长期信贷市场 银行中长期信贷市场是各国政府和跨国际银行向客户提供中长期资金融通的市场。通常1～5年为中期，5年以上为长期。它由 政府贷款 国际商业银行贷款 组成。 （二）证券市场 证券市场是从事股票、债券等有价证券发行与交易的场所。 股票是股份公司为筹措资本而发行的一种所有权凭证。 债券是政府或企业为筹集资金而直接向投资者出具的债务凭证。 按照交易的层次和阶段，可以将证券市场分为： 证券发行市场：又叫初级市场或一级市场。新证券的发行包括从策划到由中介机构承销直至全部由投资者认购完毕的过程。 证券流通市场：又叫二级市场，是证券发行后上市流通交易的市场，包括场内交易市场和场外交易市场。 §3. 欧洲货币市场 概念 形成和发展 特点和类型 业务 亚洲货币市场 一、欧洲货币市场的概念 欧洲货币：指在货币发行国境外流通的货币。 欧洲货币市场：能够交易众多境外货币的市场，是既不受货币发行国政府法令管制，又不受市场所在国法令管制的金融市场。 欧洲货币并非指欧洲国家货币，而是指投在某种货币发行国国境外的银行所有的该种货币。又称“离岸货币”。在美国境外的银行所存贷的美元称为“欧洲美元”；在德国境外银行所存贷的马克称为“欧洲马克”。还有“欧洲日元”。 在岸国际金融市场与离岸金融市场 在岸金融市场：在岸国际金融市场是指居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业务的场所。 离岸金融市场：“境外市场”（External Market）能自由兑换的货币，可以在其发行国以外进行交易，而且不受任何国家的有关金融法规的管制。 成为离岸金融市场的主要条件 政治制度稳定。 金融制度完善。 不实行外汇管制与资金流动和信贷控制。 具有现代化的通讯设备和完善的金融服务设施，能适应国际金融业务的需要。 具有优越的地理和时区位置，以便在营业时间上和其他金融中心能够紧密衔接。