国际金融实务 教学课件 作者 978 7 302 23450 0 9 国际融资业务.ppt

国际金融实务 9 国际融资业务 知识目标 了解国际融资的概念和分类 熟悉国际股权融资、国际债券融资、国际项目融资和国际租赁融资的相关内容 技能目标 能够针对不同的企业选择不同的融资渠道，利用理论解决现实问题。 9.1 国际融资概述 9.1 国际融资概述 9.1 国际融资概述 9.2 国际股权融资 9.2 国际股权融资 股票是股份有限公司签发的，用以证明股东所持有的股份的凭证。股票持有人称为股东。股票只是对一个股份公司拥有的实际资本的所有权证书，是参与公司决策和索取股息的凭证，不是实际资本，而只是间接地反映了实际资本运动的状况，从而表现为一种虚拟资本。 股票的特征 不可偿还性 参与性 收益性 流通性 价格波动性和风险性 9.2 国际股权融资 9.2 国际股权融资 9.2 国际股权融资 9.2 国际股权融资 9.2 国际股权融资 9.2 国际股权融资 9.3 国际债券融资 9.3 国际债券融资 9.3 国际债券融资 9.3 国际债券融资 9.3 国际债券融资 9.3 国际债券融资 9.3 国际债券融资 9.3 国际债券融资 9.3 国际债券融资 9.4 国际租赁融资 9.4 国际租赁融资 9.4 国际租赁融资 9.4 国际租赁融资 9.4 国际租赁融资 9.4 国际租赁融资 9.4 国际租赁融资 9.4 国际租赁融资 9.4 国际租赁融资 9.4 国际租赁融资 9.4 国际租赁融资 9.4 国际租赁融资 9.5 国际项目融资 9.5 国际项目融资 9.5 国际项目融资 银团贷款方式的特点 1、货款人不是凭主办单位的资产与信誉作为发放贷款的原则，而是根据为营建某一工程项目而组成的承办单位的资产状况及该项目完工后的经济效益作为发放贷款的原则。 2、项目融资的偿还依赖于项目建成后的经济收益为来源，而不是像传统贷款那样依赖借款人的所有财产及其收益作为偿债来源。 3、从贷款担保来看，不是一两个单位对该项贷款进行担保，而是工程项目有利害关系的更多单位对贷款可能发生的风险进行担保，以保证该工程按计划完工、营运，有足够资金来偿还贷款。 4、工程项目的资金来源多样化，而且是“有限追索权”筹资方式。 9.5 国际项目融资 9.5 国际项目融资 国际项目融资的参与者 1、主办单位（sponsors）。主办单位即项目的主管单位和部门，它从组织上负有督导该项目计划落实的责任。 2、项目的实际投资者（projectentity）。项目的实际投资者又称为承办单位，是指为工程项目筹措资金并经营该工程的独立组织。 3、外国合伙人。项目的实际投资者往往会选择一个实力雄厚、信誉良好、经营能力强的外国公司、企业作为合伙人，这样既可以借其力量在国外市场筹措资金，又可有利于项目投产后的市场运作。 4、贷款人（lender）。根据工程项目的具体情况，国内外的金融机构、各国政府、国际金融组织都可能成为项目的贷款者。 5、项目建设的工程公司。他们是负责工程技术并保证工程顺利完成的临时组织，是项目成败的关键因素，他们的技术水平、资信及声誉是能否取得贷款的重要因素之一。 6、项目设备能源原材料供应者（supplier）。设备供应主要指为项目提供各种材料、机械和运输设备的公司、厂商。 7、外国政府官方的保险机构。银行等私人信用机构提供项目贷款，常以能否取得该机构的信贷保险为先决条件，从而通过国家信誉降低了银行的投资风险。 8、托管人（trustee）。主要负责保管从工程产品的购买人或设施用户处收取的款项，用以偿还对贷款人的欠款，保证专款专用。 9.5 国际项目融资 项目融资中向贷款人提供的担保一般有以下几种： 1、直接担保和间接担保。直接担保，是指担保人为项目单位（借款人）按期还本付息而向贷款人提供的直接保证。间接担保，是指担保人为项目单位（借款人）按期还本付息而向贷款人提供的间接保证。 2、有限担保和抵押担保。有限担保是指担保人为项目单位在时间上、金额上，或同时在时间上和金额上提供的有限保证。抵押担保是指项目单位将设于东道国的项目设施及其他财产抵押给贷款人，以此作为担保。 3、默示担保。是指由项目主办单位或当地政府，根据贷款人或项目单位的要求而签发的一种表示对项目支持的信函，在我国也叫见证书。 9.5 国际项目融资 9.5 国际项目融资 9.5 国际项目融资 9.5 国际项目融资 BOT融资方式 1．建设一经营一转让( BUILD-OPERATE-TRANSFER,BOT) 2．建设一拥有一转让（BUILD-OWN-TRANSFER,BOT） 3．建设一转移( BUILD TRANSFER，BT) 4．建设一转让一经营(BUILD-TRANSFER-OPERATE．BTO) 5．建设一拥有一经营（BUILD-OWN-OPERATE，BOO）