国际贸易与国际金融 教学课件 作者 杨娟 主编 第八章 外汇市场与外汇交易.pptVIP

国际贸易与国际金融 第 八 章 外汇市场与外汇交易 课前导读 外汇市场是国际金融市场的重要组成部分，外汇市场的存在为国际经济交易的结算和国际资金融通提供了必要的条件，同时也为套期保值和外汇投机提供了活动场所。 在外汇市场上，存在着各种各样的外汇交易方式，其中，既包括传统的即期外汇交易、远期外汇交易、掉期交易、套汇和套利交易，又包括作为衍生外汇产品的外汇期货交易、外汇期权交易等。 选择有利的外汇交易方式，掌握各种外汇交易的具体操作方法，是国际金融实务要研究的重要问题之一，也是从事对外贸易和金融方面工作必备的基本技能。 要点提示 1、外汇市场的概念和参与者、即期外汇交易的概念和交易规则 2、远期汇率的报价和计算、远期汇率和利率之间的关系、远期外汇交易的概念和应用 3、套汇、套利的概念、具体操作方法和应用 4、外汇期货交易的概念、交易制度、具体操作方式和应用；外汇期货交易与远期外汇交易的异同 5、外汇期权交易的概念、特点、种类和应用 第一节 外汇市场概述 一、外汇市场概述 外汇市场（Foreign Exchange Market）是经营外汇业务的银行、各种金融机构以及公司企业与个人进行外汇交易的场所或网络。外汇市场的存在为国际经济交易的结算和国际资金融通提供了必要的条件，同时也为套期保值和外汇投机提供了活动场所。 第一节 外汇市场概述 注意： 1、外汇市场是进行货币兑换等活动的场所。在外汇市场上，外汇的买卖有两种类型：一是本币与外币之间的相互买卖，即外汇需求者按汇率用本币购买外汇或外汇持有者按汇率卖出外汇换回本币。二是不同币种的外汇之间的相互买卖，如一个美国人卖出欧元，买入英镑等。不是所有存在外汇的交易都是外汇市场的交易。 第一节 外汇市场概述 2、外汇市场的交易对象主要是各种可自由兑换货币。其中美元占交易的绝大部分，欧元、日元、英镑等发达国家和地区的货币也是主要的交易对象。外汇市场的交易规模比其他所有市场的交易总量还大，全球商品市场一年的交易总量仅相当于外汇市场几天的交易量。 3、外汇市场包括有形市场和无形市场两种组织形式。有形的外汇市场是指从事交易的当事人必须在固定的交易场所和规定的营业时间内进行外汇买卖，在自由竞争时期，西方各国的外汇买卖主要集中在外汇交易所。 第一节 外汇市场概述 二、外汇市场的参与者 （一）外汇银行 这类银行通常包括专营或兼营外汇业务的本国商业银行、在本国的外国银行分行或其他金融机构。当一国的金融机构只有在获得中央银行的批准后才可经营外汇业务时，又可称其为外汇指定银行。 第一节 外汇市场概述 （二）外汇经纪人 外汇经纪人（Foreign Exchange Broker）是指在外汇市场上，以赚取佣金为目的，专门从事以介绍并促成银行与客户之间或外汇银行之间达成外汇交易的中介机构或中间商。由于外汇银行之间的交易金额较大，交易频繁，但交易信息的沟通并不充分，因此，外汇经纪人依靠它们同外汇银行间的密切联系和对外汇供求情况的充分了解，来沟通外汇银行买卖双方之间的信息，促成交易，获得佣金收益。 第一节 外汇市场概述 （三）一般工商客户 是指外汇市场上因从事各种国际经济交易活动，而取得了外汇收入或产生了对外汇的需求的工商企业或个人。也被称为零售客户。 根据他们参与外汇市场的目的，可以分为三类：①交易性外汇买卖者。 ②保值性外汇买卖者 。③投机性外汇买卖者。 第一节 外汇市场概述 （四）中央银行 中央银行是一国行使金融管理和监督职能的机构，是一国外汇市场的管理者。中央银行一方面通过制定和颁布有关法令，防止外汇市场上的违法行为，维护外汇市场秩序；另一方面在某些时候也会直接买卖某种货币干预外汇市场，以稳定或改善本币汇率。 第一节 外汇市场概述 三、外汇市场的分类 （一）零售市场和批发市场 根据市场参与者不同，可以分为零售市场（Retail Market）和批发市场（Wholesale Market）。 零售市场是指外汇银行与公司企业或个人之间买卖外汇构成的市场，其交易规模较小，但每天交易总量也是很大的。 批发市场是指银行同业之间买卖外汇的市场，每天成交金额巨大，绝大部分外汇交易都发生在银行同业间的外汇市场上（据统计，整个外汇市场上银行之间的外汇交易占95%）。 第一节 外汇市场概述 （二）柜台市场和交易所市场 按市场组织形式不同可以分为柜台市场和交易所市场。柜台市场没有固定场所，买卖双方无需面对面进行交易，而是通过计算机、信息网络同经营外汇的机构进行联系，以达成外汇交易。交易所市场是指有具体、固定的交易场所进行外汇交易的市场。 第一节 外汇市场概述 （三）官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市 按政府对市场交易的干预程度不同，分为官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市。 官方外汇市场是指受所