房地产上市公司财务危机预警模型的研究.pdfVIP

房地产上市公司财务危机预警模型研究 摘 要 当前经济社会中，企业因经营不善而陷入财务危机甚至破产的现象时有发 生。如何对财务危机进行有效防范已成为企业管理制度创新的一项重要内容。有 效及时的财务危机预警，能为企业利益相关者提供正确的决策信息，防范财务风 险。房地产作为国民经济的重要产业，住房商品化以来发展迅速，在迅速发展的 过程中，房地产企业的资金主要靠银行贷款负债而来，财务杠杆偏大，与此相应 的企业的财务风险很大，同时国家出台了一系列针对调控房价的政策措施，对房 地产市场的影响很大。针对房地产市场的财务危机预警变得日益重要。 分配，逐步住房货币化。这个政策的出台，对于房地产市场来说，是一个全新的 住房商品化的开端。2003年后，房地产行业的支柱产业的地位也逐渐显现。1998 年开始实行新的住房政策，住房开始成为自由流通的商品，进入市场，房地产行 业作为国民经济的基础，住房的政策发生了根本性的转变，国家陆续出台了很多 调控房地产市场的政策，主要集中在土地政策方面，税收政策方面的调整以及信 贷政策的变化调节。我国政府宏观调控能力不断增强，调控手段日趋成熟，经济 运行趋于平稳。 本文对国内外财务危机预警的情况做了详细介绍，同时也针对当前房地产行 业的财务危机预警的状况进行了研究，对国家宏观调控政策对房地产行业的影响 做了细致分析，分别从金融政策对房地产市场的影响：土地政策对房地产市场的 影响和税收政策对房地产市场的影响三个方面。针对房地产行业的上市公司财务 危机的影响因素做了细致的分析。在借鉴前人研究成果的基础上，选取了能充分 体现房地产行业特征的财务类指标如：反映企业现金流的财务指标，同时引入了 12个非财务类指标。对初步选取的预警指标进行了显著性检验，剔除非显著性 指标。以相关性为基础进行多重共线性检验，通过降维将相关的指标合并成少数 几个彼此不相关的综合指标。采用了拟合优度检验来判断模型的优劣。说明模型 的预测效果较好。 本文通过研究房地产行业的上市公司的财务状况，结合行业特点，考虑现金 流、盈利能力等因素选择合适的财务指标，建立财务危机预警模型，最后进行检 验，评价新的财务危机预警模型，以期对我国的房地产上市公司有所帮助。 关键词：上市公司；财务预警；预警模型 Abstract Thecurrent and asaresultof economysociety，theenterprise poormanagement andfinancialcrisisoreven occurredfromtimetotime．Howto bankruptcy prevent financialcrisis hasbecometheinnovationofbusiness effectively managementsystem an is contentof．Effective important and offinancial timelywarning crisis，toprovide stakeholdersto correctinformationfor enterprises provide risk estateis the ofnational prevention．Real pillarindustry economy，the commercializationof hasbeen the of housing developingrapidly，inprocess