最优货币区理论和人民币—港币联系——理论和实证的研究.pdf

—————————型型羔———————————————————————一i p463407 工 摘要 一 (1997年香港回归后，按照《基本法》人民币和港币分别是中国内地和香港 的法免货币，这种“一国两币”现象与一般而言的货币主权概念相违背，在现 代经济中也是绝无仅有的。本文以最优货币区理论为工具对这一现象进行研究 和分析，考察内地和香港是否会随着经济的一体化而逐步实现货币的一传化， 就目前两地的经济一体化程度而言，是否达到了实现货币统一的条件‘。彳 本文首先对研究的理论基础——最优货币区理论进行综述，以8d年代为分 界点将最优货币区理论分为传统最优货币区理论和新最优货币区理论。然后对 加入最优货币区的成本和收益进行了全面的分析和综合的比较。最后本文借鉴 国外货币一体化的实证研究方法，通过检验贸易联系与GDP之间的相关关系， 判断经济一体化对两地经济周期的影响，进而判断人民币和港币是否达到了组 成最优货币区的条件。实证研究结果表明大陆和香港在经贸联系密切的同时， 经济周期也体现出相同的发展趋势，但两地的经济一体化尚有待迸一步深化。 随着两地真正意义上的经济一体化的实现，两地经济的同步性将越来越明显， 经济一体化是货币一体化的基础和前提，因此，构建“最优货币区”的可能性 是存在的，人民币和港币在经历一个自然的演化过程后终将走向一体化。 关键词：最优货币区理论经济一体化货币一体化 经济周期 不对称冲击 摘要 Abstract of totheBasic and dollararethe tender According Law，RMBHongKong legal 1 two andHKSAR meansafter997’Sreunification MainlandChina respectively．This kindsof tendercoexistinone the legal sovereignty，whichgoesagainstgenerally andis inmodemeconomies．This acceptedcurrencysignory unique paper this the of Areas theoryOptimum uniquephenomenonthrough Currency investigates RobertMundell．Weareinterestedinthe whether (OCAs)pioneeredby questions RMBandHKDwillalsobe withtheeconomic RMB integrated