东海期货研究所李佳2015.4.ppt

上证50偏大盘蓝筹，金融行业属性较强（占比65.1%），与沪深300相关性较强（相关系数0.97） 上证50偏大盘蓝筹，金融行业属性较强（占比65.1%），与沪深300相关性较强（相关系数0.97） 中证500指数行业分布比较分散 中证500指数行业分布比较分散 中证500指数和上证50指数的行业分布 三.上证50和中证500股指合约上市的意义：更丰富的投资标的和投资策略 3.1.丰富投资标的，满足投资者不同需求偏好： 长期以来，能够集中反映市场整体风险预期的金融衍生品种仅有沪深300 股指期货一种。但事实上： 上证50 和中证500 也分别代表了重要的市场特征。 上证50 是重要的超大盘蓝筹风向标，囊括了沪市中最为重要的龙头企业，更堪称“金融板块指数” 中证500，由于其成分股与沪深300 不相互重叠，故与沪深300 指数事实上形成了重要的互补。事实上，中证500 与沪深300 指数联合，对A 股市场的大中小盘股均有充分覆盖，并且以全市场30%的股票数覆盖了全市场75%的流通市值。 3.2 更丰富的投资策略（详询金融工程部和期权研究小组） ①Alpha对冲策略的“风险定制时代开启”： 沪深300指数虽覆盖沪深两市六成左右的市值，也能较好的代表两市整体系统风险，但对具体的系统性风险代表性差。 运用上证50 期指可以极具针对性地对冲金融行业的整体风险。 运用中证500