以风险投资促进中国战略新兴产业的发展.pdfVIP

， 2013 年第21 期 经济研究导刊 No.21 2013 总第203 期 ECONOMIC RESEARCH GUIDE Serial No.203 以风险投资促进中国战略新兴产业的发展 冯敏红 （广东恒健投资控股有限公司资产管理部，广州510060） 摘 要：与传统产业相 比，新兴产业发展需要 大量持续的资金投入 。由于存在 高风险和收益的不确定等特征 ，中小 高新技术产业难 以得到传统的商业银行的融资支持 。以风险投 资为桥 梁，使科技创新与资本市场紧密结合 ，是解决新 兴产业融资难问题的有效手段 。加快发展风险投 资是培育和发展战略新兴产业，实现经济转型的必然要求。 关键词：战略新兴产业；风险投 资；政策建议 中图分类号：F830文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）21-0070-02 裕的资金结合。 一、风险投资概述 5.风险投资是一种高风险投资，其投资对象为高风险、高 风险投资（VentureCapital），是指风险资本家提供的投向成长和高收益的创新业或风险投资计划，不仅有由于信息不 快速增长并显示出巨大成长潜力的新创高科技企业或技术 透明和不对称而产生的道德风险，而且企业在成长过程中还 创新型企业的一种权益资本，其本质是一种结合了资本、技 要面临技术风险、市场风险、管理风险、信用风险，以及成功 术、管理与创业精神等在内的特殊投资方式，通过加速科技 退出的风险等多种不可预测的风险。 成果的商品化与产业化，推动新兴中小型高科技企业或创新 总之，风险投资是以未做留置与抵押担保的风险性权益 企业（即风险企业）的成长与发展。 资本的方式进行的投资，是一种集资金融通、支持企业创建 风险投资是金融业的一种制度创新，作为支持创建企 和培育、企业管理、市场拓展、资本运作等因素于一体的综合 业、培育企业的投资制度，与以传统产业为投资对象的一般 性的经济活动，是实业投资和金融投资的结合，是投资行为 投资有着显著的差别，与从事股票、期货等金融衍生品方面 和管理行为的结合，是金融资本和智力资本的结合，是一种 的高风险投资也有着本质的不同，也有别于传统商业银行信 适应现代经济发展特点的创新投资制度。 贷投资。一般来说，风险投资具有以下几个本质特征: 二、以风险投资促进中国战略新兴产业的发展 1.风险投资的对象主要是有良好成长前景的项目或中小 企业。这些企业或者拥有一项新技术，或者开发出一种新的 通过考察中国当前的经济形势，发展有中国特色的风险 产品，或者是发现一种新的市场机会，或者是创造出一种新 投资产业，推动高新技术产业，尤其是战略新兴产业的发展， 的营销模式等，这些创新成果具有巨大的潜在商业价值。 有着重要的现实意义。 2.风险投资以股权的方式为项目或企业提供资本支持，是 1.国内外新形势要求发展高新技术产业。未来一段时期， 一种中长期投资，一般耗时三至七年。它不以企业分红和经 中国高新技术产业发展、自主创新能力和信息化建设面临的 营具体产品为目的，而是着眼于未来企业资本增值，并以整 国际环境更加复杂多变，国内需求更加迫切。主要有五方面 个风险企业为经营对象，通过支持创建、培育企业，待企业成 的重要表现：（1）金融危机带来全球高技术产业格