现金丰利信托计划2015年3月运作报告.docVIP

现金丰利35,594,279,100.24元，较2014年12月末的26,801,979,054.25元增加了32.80%。 2015年3月31日，7日的年化收益率为5.0477%，30日的年化收益率为5.4629%。 （二）投资组合情况 1、信托计划资产组合 序号 项目 占总资产的比例(%) 1 固定收益投资 73.93% 其中：（1）银行间/交易所产品 28.44% 其中：回购 2.51% （2）非银行间/非交易所产品 32.90% （3）银行存款 12.59% 2 货币基金 26.07% 3 其他资产 0.00% 100.00% 2、债券品种（前十位） 代码 项目 占总资产的比例(%) 041458049.IB 14中铝业CP003 0.85% 011481006.IB 14淮南矿SCP006 0.68% 101474002.IB 14沪世茂MTN001 0.67% 122310.SH 13苏新城 0.58% 011418002.IB 14铁物资SCP002 0.57% 041456045.IB 14大宁CP001 0.57% 041472016.IB 14冀发展CP001 0.57% 041454078.IB 14川交投CP003 0.57% 011415007.IB 14中铝业SCP007 0.57% 011499073.IB 14山水SCP002 0.57% 合计 6.20% （三）投资组合平均剩余期限 1、投资组合平均剩余期限 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 151.95 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 151.95 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 107.46 本报告期内，投资组合平均剩余期限未超过270天。 2、投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例(%) 1 30天以内 41.87% 2 30天(含)—180天 26.67% 3 180天以上 31.46% 合计 100.00% （四）申购赎回情况 报告期内（1季度），总申购94,841,738,226.72元，总赎回86,480,973,404.01元，净申购8,360,764,822.71 元。 （五）2015年1季度小结 3月中采PMI较2月份回升0.2到50.1，好于市场预期的49.7，可能因为2月春节过后，3月份季节性反弹。但汇丰PMI终值小幅回升至49.6，较2月终值的50.7仍明显下滑。前2月固定资产投资同比增长13.9%，较去年全年的15.7%大幅回落；1、2月份社会消费品零售增长10.7%，明显低于市场11%以上的预期。总体来说2015年经济开局不乐观。 资金面方面，3月份公开市场通过逆回购投放2400亿，逆回购到期4480亿，整个月度实际回笼资金量为2080亿元。3月份公开市场逆回购均为7天品种，且价格从3.75%逐步下降到3.55%。另外，市场消息称央行2014年12月份进行了3500亿元人民币MLF于17号到期，到期后央行除了到期续做，还增加了MLF的操作量。本来打新资金16号以后几乎全部解冻，再加上MLF续作，市场利率反应明显，18号开始资金利率逐步走低，银行间质押式隔夜回购利率 18号以前在3.4%附近， 后续逐渐会落到4.15%，7天回购利率原先在4.7%左右，后续回落到 3.7%。有央行7天逆回购3.55%的指导价格，后续市场利率可能回落到3.55%附近。总体来说，市场度过了一个比较宽松的季度末月，部分货币基金甚至规模在月末上升。从1季度整体情况来看，银行间隔夜、7天质押式回购均值在3%、4.3%左右， 1月份资金价格大体处于相对低位，从2月份开始，春节备付叠加新股发行因素使得资金利率逐步走高，进入3月份后利率一直在高位徘徊，直到3月下旬市场资金面逐步宽松后，利率才逐步回落。与2014年1季度相比，今年1季度利率明显偏高，即使跟2014年4季度相比2.75%、3.5%的均值中枢也有所上升。降息降准的效果并没有在市场利率上得到明显体现。 债券方面，由于3月初开始实行降息后的利率政策，市场利好兑现及获利了解情绪较浓，总体来看利率券长端收益率反而出现较大幅度上行，10年国债、10年国开债分别上行约30BP、60BP至3.65%、4.26%，期间因为数据公布造成利率有所波动。短期融资券方面，1年期3A资质较好的企业发行利率在4.7%左右， 2A+多在5%-5.3%之间。从1季度整体来看，利率债波动较大，2月份是个明显低点，10年国债、10年国开债收益率年初为3.63%、4.07%，但2月曾分别低至3.34%、3.66%，1季度利率债的一度走强应该是出于对经济的担忧以及对政策放松的预期。 政策面