《中美贸易与FDI的发展及其计量检验与实证分析》-国际贸易论文发表.doc

摘　　　要:通过利用1984—2002年的数据,使用协整分析和格兰杰因果关系检验法对中美贸易和美对华投资的关系进行了检验。结果表明,两者之间有着长期稳定的关系。 ? 关　键　词:中美贸易;国外直接投资(FDI);协整;格兰杰检验 ? 中国和美国分别是世界上最大的发展中国家和发达国家,两国之间的贸易和投资关系典型地体现了发达国家对发展中国家的直接投资与贸易的关系,同时,中国在改革开放以后,美对华贸易和直接投资有了大幅的增长,研究两者之间的关系具有重要的和普遍的意义。国内很多学者研究了中国总体的国外直接投资(FDI)流入与进出口之间的关系,如杨迤[1]、奚君羊和刘卫江[2]及许和连、赖明勇、冼国明[3],等,分别用相关分析、协整分析和因果检验等方法进行了分析,得出一个相当一致的结论, FDI的增加带动了中国国际贸易的发展,两者之间有着稳定的关系, FDI是出口(特别是工业制成品出口)的原因。在具体的国别研究上,王洪亮和徐霞分析了中日贸易(主要是制成品贸易)与日对华直接投资的关系,认为日本对华直接投资和中日贸易之间有着长期的互补关系,FDI和制成品的出口具有双向的因果关系[4],与进口仅有单向的因果关系。但是,对于中美贸易与FDI之间的实证研究却几乎没有,本文利用1984—2002年的年度数据[5],检验两者的关系,并给出一些结论和建议。 ? 一、中美贸易与FDI发展描述 ? 由于美国对华直接投资从1984年才有具体的年度数据,故直接从1984年开始实证分析。从1984—2002年中美贸易和FDI的发展情况和两者关系见图1。 ? 从图1可以看出,中美贸易和直接投资在经历20世纪80年代的平稳期之后,从1992年进入高速发展的时期,中国也从贸易逆差国转变成贸易顺差国。/internationaltrading/2011/0816/lw201108161722065090.html 另外,直观上可以看出,贸易与直接投资呈相同的发展趋势,这种良性循环在20世纪80年代形成并在90年代和新世纪初始时期变得更加明显。以FDIt代表美对华直接投资时间序列,JCKt代表中美的进出口总额,CKt代表中国对美国出口额,JKt代表中国从美国进口额,为了研究的方便,并考虑到对各时序取对数后不会改变时序的性质及关系,且所获得的数据容易得到平稳序列,所以这里对所有的时间序列数据进行对数处理,分别记为LFDI, LJCK,LCK,LJK。 ? 二、计量检验和实证分析 ? 主要采用的分析方法是协整分析和格兰杰因果检验分析,由于这两种检验一方面可以检验出变量之间长期的关系,避免OLS估计的伪回归问题;另一方面,也能够有效的证明变量之间的关系是否是一种因果关系,还是仅仅为统计上的巧合。 ? 1.单位根检验在进行协整分析之前,首先必须对变量的平稳性进行检验,只有变量在一阶平稳的条件下,即变量为I(1)序列的条件下,才可以进行协整,否则将会产生伪回归。这里采用ADF(AugmentedDickey-Fuller)和Philips-Perron两种检验方法,对所给的LFDI, LJCK,LCK,LJK进行检验,结果见表1。 ? 通过检验,表明所有的时间序列均为一阶单整的,即为I(1)序列 ? 2.协整分析协整关系反映了所研究变量之间存在一种长期稳定的均衡关系,从经济意义上讲,这种协整关系的存在便可以通过其他变量的变化来影响另一个变量的变化。关于协整检验的研究已经发展成了两种主要的方法:一是Engle和Granger提出的基于协整回归残差的ADF检验;二是Johansen与Juselius提出的基于VAR的协整系统检验。这里采用Johansen提出的方法来检验变量之间的协整关系。在运用Johansen协整分析方法来检验变量之间是否存在协整关系之前,还要确定每个VAR模型的最优滞后期。对最优滞后期的选择根据无约束的VAR模型的残差分析来确定,选为3, Johansen协整检验结果见表2。 ? 协整检验表明LJCK,LCK,和LFDI之间分别有一个协整关系,LJK和LFDI之间有两个协整关系。其经济意义表明:美国对华直接投资和中美贸易之间存在着长期稳定的关系,这样就可以排除伪回归的可能性。由于在协整检验中采用的是(c, t,k)形式,所以各协整关系所对应的长期方程分别为: ? 由协整方程(1)~(3)可知,在1%临界值下变量LJCK、LCK、LJK与LFDI呈同方向变动关系,在这种变动关系中,LFDI与LCK的系数最大,即FDI对出口的影响最大,其次是进出口总额,最后是进口,这和中国总体的贸易与直接投资的关系相一致。 ? 3.格兰杰检验根据协整检验结果,美对华FDI和中美贸易之间存在长期的均衡关系,但是这种均衡关系是否构成因果关系,即直接投资是否是中美贸易原因,还是仅