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用友软件：战略培植移动商务 目标价45.45元 2007-10-19 09:51:51　来源: 上海证券　　 进入用友软件股吧　共 876 条 黑马推荐 调研要点： 主营业务增速呈放缓趋势。从2007半年报上看， 用友软件(行情 股吧)的营业利润、利润总额和净利润都有较大幅度的增长，与去年同期相比，分别增长了125.45%、78.35%和81.65%。但是，其主营业务收入同比增长率却相对较低，仅为10.05%，综合比较公司以往年份的主营业务收入的增长速度，我们发现公司的主营业务收入的增长在整体上呈放缓趋势；其主要原因，我们认为，是管理软件行业的资金、技术壁垒相对较低，行业的竞争日趋激烈，市场日益成熟，从而使公司在主营业务销售上的压力加大。 开拓移动商务新领域。今年2月，用友集团在2007~2009三年规划发布会上宣布，“战略培植移动商务业务”，5月用友移动商街正式“开街”，6月用友又发布了企业移动管理应用策略。这一系列动作显示了用友软件开始开拓移动商务这一新领域。 或为新的高增长点。为此，近日我们对用友软件进行了实地的调研，通过调研，我们认为，其主营业务总量稳健增长，但其增长速度放缓的趋势是客观存在的；其移动商务业务的市场潜力巨大，或为新的高增长点，但其品牌推广、未来策略和盈利能力等等，还须进一步的观察和评估。 投资评级，大市同步。预计07-08年公司EPS分别为1.01元和0.7