上市公司股权结构与实活动盈余管理.pdfVIP

财经问题研究 Serial 第5期(总第330期) Number5(Gen。mlNo．330) FinancialandEconomic Researchon Issues 1 2011年5月 May，201 上市公司股权结构与真实活动盈余管理 姜英兵，王清莹 (东北财经大学会计学院，辽宁大连116025) 摘要：本文分析了中国上市公司股权结构对真实活动盈余管理的影响。以2008年A股上市公 司为样本，选取2006—2008年间的相关数据作为估计真实活动盈余管理变量的基础，研究发现： 可疑公司运营年度会表现出较低的经营现金流量和较低的可操控性费用，并有调高利润的趋势； 公司规模过大容易引发真实活动盈余管理行为；国家股、法人股、高管持股与真实活动盈余管 理正相关；流通股与真实活动盈余管理负相关；第一大股东持股比例与真实活动盈余管理成u 型关系。 关键词：上市公司；应计盈余管理；真实活动盈余管理；股权结构 中图分类号：17830．9 文献标识码：A 文章编号：1000·176X(2011)05-0073-08 成其可利用的重要手段。研究我国上市公司真实 一、问题的提出 活动盈余管理行为，对于盈余管理的治理有着深 研究表明，公司治理结构会影响会计信息质 远的意义。 量。会计盈余是公司财务报告所承载的一种主要 基于以上背景，本文将采用真实活动盈余管 会计信息，为资本市场中会计信息使用者深切关 理的测度方法，探讨不同的股权结构下我国上市 注。股权结构是公司治理的基础，研究股权结构 公司是否存在真实活动盈余管理行为，以及不同 与盈余管理的关系具有重要的理论意义和广泛应 的股权结构对上市公司真实活动盈余管理的不同 用价值。 影响，以期从股权结构和公司治理的视角，对上 关于盈余管理的研究大多集中在“披露管 市公司的真实活动盈余管理进行更深入的审视【lJ。 理”上，而对另外一种真实活动盈余管理的研 二、文献综述及研究假设 究相对较少。目前，有越来越多的证据发现操控 应计项目并非盈余管理的唯一方法，管理者可以 目前对盈余管理的研究大多集中在检测异常 通过构建真实的经济交易事项实施盈余管理以达 的应计项目上，但是管理层对会计盈余数据的干 到其特定的目的。公司的真实经济交易事项不仅 预不只存在于财务呈报阶段的会计政策选择和会 种类繁多，而且隐蔽性也非常大，真实活动的盈 计估计中，也可能存在于实际经营决策中。 余管理一直以来都是研究的难点。随着会计监管 (一)真实活动盈余管理的内涵 的不断加强，上市公司利用会计披露选择进行盈 余管理的空间越来越小，真实盈余管理就逐渐变 指，管理层为了至少使一些股东相信公司披露的 收穑日期：2011-03-03 基金项目：国家社会科学基金项目“中国会计准则执行的影响因素研究”(10BJY022) 作者简介：姜英兵(1972一)，男，辽宁庄河人，博士，副教授，硕士生导师，主要从事会计准则执行与资本市场财务问题等