财务管理 教学配套课件 郭涛 第七章 证券投资.pdfVIP

第七章 证券投资 第七章 证券投资  学习目标  第一节 证券投资的种类与目的  第二节 证券投资的风险与收益率  第三节 证券投资决策  第四节 证券投资组合  本章习题参考答案 学习目标  掌握证券投资的风险与收益率；  掌握债券、股票的估价；  掌握债券、股票的优缺点；  了解证券投资的含义、种类、目的；  了解债券投资、股票投资的目的；  理解证券投资组合的风险与收益率。 第一节 证券投资的种类与目的 第一节 证券投资的种类与目的 一、证券投资的含义 二、证券投资的目的 一、证券投资的含义 一、证券投资的含义 证券投资（Securities Investment ） 是指以国家或外单位公开发行的有价证 券为购买对象的投资行为，它是企业投 资的重要组成部分。科学地进行证券投 资管理，能增加企业收益，降低风险， 有利于财务管理目标的实现。  （一）证券的分类 。  （二）证券投资的分类。 （一）证券的分类 1．按证券的发行主体分为：政府证券、金融证券 和公司证券三种。 2．按证券的到期日分分为：短期证券和长期证券两 种。 3．按证券的收益状况分为：固定收益证券和变动收 益证券两种。 4．按证券体现的权益关系分为：所有权证券和债权 证券两种。 （二）证券投资的分类  1．债券投资（Bonds Investment）  2．股票投资（Stock Investment ）  3．组合投资（Portfolio Investment）  4 ．基金投资（Funds Investment） 二、证券投资的目的 （一）暂时存放闲置资金 （二）与筹集长期资金相配合 （三）满足未来的财务需求 （四）满足季节性经营对现金的需求 （五）获得对相关企业的控制权 第二节 证券投资的风险与收益率 第二节 证券投资的风险与收益率 一、证券投资风险 二、证券投资收益率 一、证券投资的风险 一、证券投资的风险 （一）违约风险（Default Risk） （二）利息率风险（Interest Rate Risk） （三）购买力风险（Purchasing Power Risk） （四）流动性风险（Liquidity Risk） （五）期限性风险（Maturity Risk） 一、证券投资的风险 一、证券投资的风险 违约风险：是指债券发行者不履行债务 的风险。债券发行者可能因陷入财务困境或 经营不善而不能按照约定支付本息，甚至完 善丧失清偿能力。 利息率风险：由于利息率的变动而引起 债券市价波动，从而使投资人遭受损失的风 险。 一、证券投资的风险 一、证券投资的风险 购买力风险：由于通货膨胀而使证券到期或出 售时所获得的货币资金的购买力降低的风险，称为 购买力风险。 流动性风险：在投资人想出售有价证券获取现 金时，证券不能立即出售的风险，叫流动性风险。 期限性风险：由于证券期限长而给投资人带来 的风险，叫期限性风险。一项投资，到期日越长， 投资人遭受的不确定性因素就越多，承担的风险越 大。 二、证券投资收益率 （一）短期证券收益率 S S P  K1 0 100% S 0 式中 K——证券投资收益率； Ｓ——证券购买价格； 0 S1 ——证券出售价格； P——证券投资报酬(股利或利息) 。 例7-1： 2006年2月9 日，通达公司购买四通公司 每股市价为64元的股票，2007年1月，通达 公司持有的上述股票每股获现金股利3.90元， 2007年2月9 日，通达公司将该股票以每股 66.50元的价格出售。则投资收益率为：