国际金融实务 教学配套课件 田文锦 10外汇期货交易1.pdfVIP

第十章 金融期货 第一节 外汇期货 第二节 利率期货 第三节 中国金融期货 第一节 外汇期货 一、金融期货含义 二、外汇期货 三、外汇期货交易的盈利 四、外汇期货的操作 五、外汇期货的运用 一、金融期货含义 在有形的交易市场，通过结算所的下属 成员清算公司或经纪人，根据成交单位，交 割时间标准化的原则，按双方协定交易的价 格购买与卖出金融商品合约的交易。 二、外汇期货 在有形的交易市场，通过结算所 的下属成员清算公司或经纪人，根 据成交单位，交割时间标准化的原 则，按固定价格购买与卖出远期外 汇的一种业务。 金融期货交易、即期外汇交易、 远期外汇交易和期权交易的比较 即期外汇交 远期外汇交易 期权交易 外汇期货交易 易 交易 保值或投机 产权转移 保值或投机 保值或投机 目的 对风险与收益不固 在保值时，针 风险被固定 定 对性更强，可 （买方最大 使风险全部对 的损失是期 冲 权费） 成交 在交易所以公开拍 一对一谈判 通过电讯工具 经集合竞价 价格 卖竞价的方式确定 决定 报价（或买卖 产生 ，每一时点上只有 价差） 一个价格 不具备期货价 格那样的公开 性、公平性与 公正性。 结算 绝大部分期货合 足额交易 预交一定履 可以交割也 方式 约在到期前就已 约保证金到 可以不交割 通过方向相反的 实际交割日 交易平仓，很少 则通过找差 发生实际交割。 价方式来清 股价指数期货在 算。 交割日以现金清 算，利率期货可 以通过证券的转 让清算。 是否 支付保证金，则 不交纳保证 通常不交纳 交纳保证金 交纳 可买卖数倍价值 金 保证金，合 （期权费） 保证 期货。 约到期后才 金 结算盈亏 交 交易大厅进行 地点和时 组织较为 可在有形 易 ；有严格的交 间没有严 松散，没