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中信建投-水晶光电-002273-新产品放量,未来充满期待-120815.pdf
C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H
[table_main] 公司简评模板
证券研究报告 ·上市公司简评 元件
新产品放量，未来充满期待 [table_stkcode]
水晶光电(002273)
事件
[table_invest] 002273
公司公布2012 上半年度业绩报告 维持 买入
上半年，公司实现营业收入237,086,746.13元，较去年同期增 吕江峰
长24.22% ；实现营业利润52,090,570.86元，较去年同期下降
lvjiangfeng@
25.49% ；归属于上市公司股东的净利润43,427,641.84元，较去年
010
同期下降28.07% 。
执业证书编号：S1440510120029
发布日期： 2012 年8 月15 日
简评 当前股价： 18.80 元
目标价格6 个月： 24.90 元
二季度收入创新高，毛利率稳步回升
公司上半年营业收入2.37 亿元，其中二季度单季营业收入达 主要数据
1.44 亿元，同比增长42.15% ，单季收入创历史新高；公司上半年 [table_maindata]
股票价格绝对/相对市场表现（%）
毛利率为38.35%，较去年同期下降12.48 个百分点。经测算，二
1 个月 3 个月 12 个月
季度毛利率回升到40.05% ，较一季度毛利率35.7%环比提高4.35
18.18/21.24 37.96/49.48 8.61/26.90
个百分点，公司产品毛利率稳步回升，并有望在下半年延续良好
12 月最高/最低价（元） 41.4/13.45
趋势。
上半年单反用光学低通滤波器成为增收主要动力 总股本（万股） 24970.60
上半年，公司主要产品普通及单反光学低通滤波器和红外截 流通A 股（万股） 20641.77
止滤光片及组立件占营业收
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