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2017-08-17 发布于湖北
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国金证券-雷曼光电-300162-雷曼业绩翻倍,LED显示屏市场增长超预期-110224.pdf

2011 年 02 月 24 日证券研究报告雷曼光电 (300162.SZ) 元件行业评级：买入首次评级业绩点评市价（人民币）：40.25 元雷曼业绩翻倍，LED 显示屏市场增长超预期长期竞争力评级：高于行业均值市场数据 (人民币) 公司基本情况(人民币) 已上市流通A 股(百万股) 13.55 项目 2008 2009 2010E 2011E 2012E 总市值(百万元) 2,696.75 摊薄每股收益(元) N/A 0.427 0.603 1.140 1.612 年内股价最高最低(元) 43.20/37.35 每股净资产(元) 3.90 1.29 2.09 12.53 14.14 沪深300 指数 3174.74 每股经营性现金流(元) 0.64 0.56 0.31 0.87 1.46 市盈率(倍) N/A N/A N/A N/A N/A 行业优化市盈率(倍) 20.09 44.38 44.38 44.38 44.38 净利润增长率(%) -36.50% 100.03% 88.67% 88.94% 41.44% 人民币(元) 成交金额（百万元）净资产收益率(%) 27.43% 33.08% 38.43% 9.09% 11.40% 500 总股本(百万股) N/A 50.20 67.00 67.00 67.00 42.52 来源：公司年报、国金证券研究所 400 40.52 38.52 300 36.52 200 业绩简评 34.52 100  雷曼光电利润增长 88.51% ，基本符合我们预期：公司发布业绩快报， 2010 年实现营业收入 20610 万元，同比增长 102%；实现净利润 4,037 万 32.52 0 4 元，同比增长 88.51% ，按发行后的总股本计算，对应 EPS 为 0.603 元。 0 1 0  业绩增长源于 LED 户外显示屏市场 20%~30%的高速增长：国内城市化进 1 1 程、商业地产复苏和户外媒体繁荣带来大量 LED 显示屏需求，同时显示画成交金额雷曼光电国金行业沪深300 质提升加速了 LED 显示屏的替换需求；公司在行业快速增长及国家政策扶