中级经济师工商管理专业财务管理的基本价值观念.docVIP

第二节 财务管理的基本价值观念 　　资金的时间价值观念： 　　(一)资金时间价值概念 　　资金时间价值有两种表现形式： 　　其一是相对数，即时间价值率，是扣除风险报酬和通货膨胀缩水后的平均资金利润率或平均报酬率; 　　其二是绝对数，即时间价值额，是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。在假设没有风险和通货膨胀的情况下,即可以利率和和利息代表时间价值。 　　(二)资金时间价值的计算 　　在资金可以再投资的假设基础上，资金的时间价值通常是按复利计算的。下面分一次性收付款项和年金两种情况，分别介绍资金时间价值的计算。 　　1.一次性收付款项的复利终值与现值 　　(1)一次性收付款项的复利终值。 　　在某一特定时点上一次性支付(或收取)，经过一段时间后再相应地一次性收取(或支付)的款项，即为一性收付款项。终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。假设： 　　i——即期利率; 　　n——计息周期数; 　　P——现值 　　F——终值 　　2.年金终值与现值 　　年金是指在一定时期内发生的等额、定期的系列收付款项。定期缴纳保险费、用直线法提取的固定资产折旧、分期付款购房、等额支付贷款等都是年金问题。 　　年金按其每次收付发生的时点不同，可分为后付年金、先付年金、递延年金、永续年金等几种。 　　(1)后付年金的终值与现值。 　　后付年金