货币金融学配套课件(吴少新)第八章衍生金融市场.pdfVIP

第八章 衍生金融市场 第八章 衍生金融市场 Financial derivatives Financial derivatives instrument market instrument market 主要内容 • 金融远期市场 • 金融期货市场 • 金融期权市场 • 金融互换市场 2 第一节金融远期市场 一、金融远期合约的种类 （一）远期利率协议 1.远期利率协议是交易双方为规避利率风险 或利用未来的利率波动进行投机而签订的 协议。 3 第一节金融远期市场 2.远期利率协议的要素 • 合同金额：借贷的名义本金。 • 合同货币：合同金额的货币币种。 • 交易日：远期利率协议成交的日期。 • 结算日：名义借贷开始的日期，即交易一方向 另一方支付结算金的日期。 • 确定日：确定参照利率的日期。 4 第一节金融远期市场 • 到期日：名义借贷到期的日期。 • 合同期：结算日指到期日之间的天数。 • 合同利率：交易双方在协议中商定的利 率。 • 参照利率：在协议中指定的用于确定结算 金的某种市场利率。 • 结算金：在结算日根据合同利率和参照利 率计算出来的，由交易一方支付给另一方 的金额。 5 第一节金融远期市场 3.结算金的计算 （参照利率－合同利率）×合同金额×合同期限 结算金＝—————————————————— —————————————————— 1＋参照利率×合同期限 6 第一节金融远期市场 （二）远期外汇协议 1. 远期外汇协议的含义 • 远期外汇协议是外汇买卖双方约定在未来 某个时期按约定的远期汇率、币种、金额 进行交割的协议。 7 第一节金融远期市场 8 第一节金融远期市场 2.远期外汇交易的方式 • 固定日期交割的交易方式 • 择期交割的交易方式 9 第一节金融远期市场 二、金融远期的特点与作用 （一）金融远期的特点 1. 交易所外进行交易 2. 交易条件由双方约定 3.不需要要保证金，交易到期交割 10 第一节金融远期市场 （二）金融远期的作用 1.管理风险 2.提高收益率 11 第一节金融远期市场 三、金融远期的局