2015年中级财务管理第四五章公式word版下载-第四章 项目投资.docVIP

第四章 项目投资 【计算公式】 1．项目计算期（n）＝建设期（s）＋ 运营期 （p） 2．运营期＝试产期＋达产期（完全达到设计生产能力） 3．原始投资＝建设投资＋流动资金投资。 4．固定资产原值=固定资产投资＋建设期资本化利息 5．项目总投资＝原始投资＋建设期资本化利息 6．某年流动资金需用数＝该年流动资产需用数－该年流动负债可用数 某年流动资金投资额（垫支数）＝本年流动资金需用数－截止上年末的流动资金投资额 本年流动资金需用数－上年流动资金实有数 7．某年经营成本＝该年外购原材料、燃料和动力费＋该年工资及福利费＋该年修理费＋该年其他费用（称加法） 其中：其他费用是指从制造费用、管理费用和销售费用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费以后的剩余部分。 或：某年经营成本=该年不包括财务费用的总成本费用－该年折旧额－该年无形资产和开办费的摊销额（称减法） 8．调整所得税=息税前利润×适用所得税率 9．息税前利润=营业收入－不包括财务费用的总成本费用－营业税金及附加 10．其理论计算公式为： 某年净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量 所得税后净现金流量＝所得税前净现金流量－调整所得税。 11.【单纯固定资产投资项目】（1）建设期某年的净现金流量＝－该年发生的固定资产投资额 （2）运营期某年所得税前净现金流量＝该年因使用该固定资产新增的息税前利润＋该年因使用该固定资产新增的折旧＋该年回收的固定资产净残值 （3）运营期某年所得税后净现金流量＝运营期某年所得税前净现金流量－该年因使用该固定资产新增的所得税 运营期某年所得税后净现金流量=该年因使用该固定资产新增的息税前利润（1－适用所得税率）＋该年因使用该固定资产新增的折旧＋该年回收的固定资产净残值) 12.【完整工业性投资项目】（1）建设期某年净现金流量＝－该年原始投资额 （2）如果运营期内不追加流动资金投资： 运营期某年所得税前净现金流量＝该年息税前利润＋该年折旧＋该年摊销＋该年回收额－该年维持运营投资 运营期某年所得税后净现金流量＝该年息税前利润×（1－所得税税率）＋该年折旧＋该年摊销＋该年回收额－该年维持运营投资＝该年自由现金流量 13.【更新改造项目】建设期不为0时： （1）建设期某年净现金流量＝－（该年新固定资产投资－旧固定资产变价净收入） （2）建设期末的净现金流量＝该年因固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额 （3）运营期各年所得税后净现金流量＝该年因更新改造增加的息税前利润×（1－所得税税率）＋该年因更新改造增加的折旧＋该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额 建设期为0时： （1）建设期某年净现金流量＝－（该年新固定资产投资－旧固定资产变价净收入） （2）运营期第一年所得税后净现金流量＝该年因更新改造增加的息税前利润×（1－所得税税率）＋该年因更新改造增加的折旧＋因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额 （3）运营期其他各年所得税后净现金流量＝该年因更新改造增加的息税前利润×（1－所得税税率）＋该年因更新改造增加的折旧＋该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额 14．不包括建设期的回收期（PP′） 包括建设期的回收期（PP）＝PP′＋建设期 15.列表法（一般条件下的计算） 包括建设期的回收期（PP） 16.投资收益率（ROI） 其中：投资总额＝原始投资＋资本化利息 17. 或净现值＝投产后各年净现金流量现值之和－原始投资现值之和。 18.在建设期起点发生投资（NCF0不等于零）的情况下，用插入函数法求出的净现值与实际净现值相差一年，需要调整：调整后的净现值＝按插入函数法求得的净现值×（1＋ic） 19. 20. PI＝1＋NPVR 21. 22.净现值、净现值率、获利指数和内部收益率指标之间存在同方向变动关系。即： 当净现值＞0时，净现值率＞0，获利指数＞1，内部收益率＞基准收益率； 当净现值＝0时，净现值率＝0，获利指数＝1，内部收益率＝基准收益率； 当净现值＜0时，净现值率＜0，获利指数＜1，内部收益率＜基准收益率。 23. 24.=净现值×资本回收系数 25.方案重复法（计算期最小公倍数法）是将各方案计算期的最小公倍数作为比较方案的计算期，进而调整有关指标，并据此进行决策的方法。主要适用于项目计算期相差比较悬殊的多方案的比较决策。 26. 最短计算期法（最短寿命期法）是将所有方案的净现值均还原为等额年回收额的基础上，再按照最短的计算期来计算出相应净现值，进而根据调整后的净现值进行决策的方法。主要适用于项目计算期不相等的多方案比较决策。 【优化练习】 1.某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资310万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时残值收入1