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资本市场及其有效性 资本市场 公司财务与资本市场 Real asset and financial asset 公司投资与市场融资 资本市场：机构与工具 机构：证券交易所 中国：深沪交易所和中小企业板 香港：联合交易所和成长企业板（GEM） 美国：NYSE, NASDAQ (OTC) Chinese Dotcoms: Sina, Sohu, China, Netease Venture capital: Gompers-Lerner(2001) 工具：证券及其衍生工具(Hull, 1992) 股票(stock) 债券(bond): credit rating 可转换债券(convertible bond) 认股权证(warrant) 期权(option) 期货(future) 资本市场 资本市场的功能 投资与融资的中介 价格信号机制 资本资源配置 价值评估 成长性和公司绩效（谢军，2005） 市净率和市盈率：投资理念 Value stock and growth stock 信誉资本和商誉的估价 Salomon Brothers(1991) 资本市场 资本市场功能的制度背景及其影响 资本资源配置和投资者保护(Wurgler, 2000) 投资者保护和公司投资效率 市场同步性（synchrony）和信息含量(Morck-Yeung-Yu, 2000) 投资者保护和市场同步性 市场价