2008东奥中级会计资格中级财务管理闫华红基础学习班第6讲讲义.docVIP

第二章 风险与收益分析 本章作为财务管理的基础章节，主要是给后面章节的计算打基础，特别是资产资本定价模型。题型主要是客观题和小计算题，计算题的考点主要是资产风险衡量指标计算、投资组合收益率的计算以及资本资产定价模型的运用。从近5年考试来说，平均分数为6分。 大纲要求： 掌握资产的风险与收益的含义； 掌握资产风险的衡量方法； 掌握资产组合风险的构成及系统风险的衡量方法； 掌握资本资产定价模型及其运用； 熟悉风险偏好的内容； 了解套利定价理论。 第一节 风险与收益的基本原理 本节要点： 1.资产的收益与收益率（客观题） 2.单项资产的风险及其衡量（客观题及计算题） 3.风险控制对策（客观题） 4.风险偏好（客观题） 一、资产的收益与收益率 （一）含义及内容 资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。 例如：投资100元购买一股股票，经过一段时间后，股票能够带来的收益或增值称为资产的收益。 指标 内涵 内容 资产的收益额 以绝对数表示的资产价值的增值量 （1）利息、红利或股息收益 （2）资本利得 资产的收益率或报酬率 以相对数表示的资产价值的增值率 （1）利（股）息的收益率 （2）资本利得的收益率 注意：如果不作特殊说明，资产的收益指的就是资产的年收益率。 指标 计算公式 若已知或推算出未来收益率发生的概率以及未来收益率的可能值时 若已知收益率的历史数据时 预期收益率E