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第3章 财务报表 学习目标 ◆ 重点掌握资产负债表表现金流量表现金流的定义 ◆ 掌握资产性现金流自由现金流债权人型现金流和股东型现金流的定义。 ◆ 了解权益的概念税和折旧的方法。 导读案例 　　本书构思和设计的目的，就在于使你能够明智地阅读财务报表。财务报表，旨在以一种简洁的形式，对一家公司的财务状况和经营成果给予准确定量的描述和刻画。与公司及其证券打交道的每个人，都必然会有机会阅读其资产负债表和表。每一个商人和投资者都希望能够读懂这些公司的报表，特别是，对于证券承销商和顾客经纪人来说，是否具有准确地分析财务报表的能力，就更为关键。当你知道数字后面所隐含的真正含义时，你就已经具备了踏实的基础，来作出正确的商业和投资决策。 　　我们的计划程序，就是按照记入典型的资产负债表和表的各种要素的顺序，依次地进行介绍和分析。首先，我们要搞清楚特定的术语或词句的含义，然后在一般意义上对它进行简单的评述。只要有可能，我们尽量给出一些简明扼要的判别或检验标准，以便投资者可以用来对一家公司在报表中披露的一些细节的好坏优劣进行定夺和决断。这些内容或许看起来有很多都是基本的知识，没有什么特别的地方。确实，实际上是一种相当简单的事务。但是，即使是在财务报表的基本分析方面，也仍然有一些独特性质和隐含陷阱，识别和谨防这些陷阱，对投资者来说，是至关重要的。 　　当然，一项投资的成功与否，最终还要取决于未来趋势的发展，而未来或许是永远不可能精确地预见的。但是，如果你对一家公司当前的财务状况和过去的收益记录数据了如指掌，你就更有资格和能力准确地评判该公司的未来价值。这就是证券分析的精髓和意义所在。 　　这些内容很多引自股票交易协会出版的《证券分析》一书。这样编排的目的是，既可以方便人们对财务知识一些独立的分析和研究，也可以作为更详细了解这一学科的入门指南。在纽约股票交易协会，这些资料和本杰明·格雷厄姆与L.多德合的“证券分析”，是结合在一起使用的。 　　·格雷厄姆等：《上市公司财务报表解读》，王玉平译，序言，北京，华夏出版社，2004。 3.1 资产负债表 财务报表亦称对外会计报表，是会计主体对外提供的反映会计主体财务状况和经营的会计报表，包括资产负债表、表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。财务报表是对内报表的对称，是以会计准则为规范编制的，向所有者、债权人、政府及其他有关各方及社会公众等外部使用者披露的会计报表。 资产负债表亦称财务状况表，表示公司在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况的主要会计报表。它是组织和归结公司在一个给定的时点上拥有什么（公司的资产）、欠什么（公司的负债）以及两者之差（公司的权益）的一个便利的方式。 资产负债表的基本结构一般是按各种资产变化先后顺序逐一列在表的左方，反映公司所有的各项财产、物资、债权和权利；所有的负债和所有者权益则逐一列在表的右方。负债一般列于右上方分别反映各种长期和短期负债的项目，所有者权益列在右下方，反映所有者的资本和盈余，具体的如表3—1所示。 表3—1 TY公司20—2011年的资产负债表 单位：亿元 资 产 200年 20年 20年 流动资产： 现金 25.00 24.00 28.00 有价证券 0.00 0.00 0.00 应收账款 21.00 20.00 20.00 存货 1.50 4.60 15.00 流动资产合计 47.50 48.60 63.00 固定资产： 　 　 　 土地及楼宇 231.00 257.00 304.00 机器与设备 116.00 136.00 152.00 车辆 2.80 3.00 3.50 固定资产合计 349.80 396.00 459.50 减：累计折旧 20.40 25.00 27.50 固定资产净值 329.40 371.00 432.00 总资产 376.90 419.60 495.00 负债和股东权益 　 　 　 流动负债： 　 　 　 应付票据 17.00 2.00 3.80 应付账款 53.00 22.20 39.00 其他流动负债 24.50 15.00 6.00 流动负债合计 94.50 39.20 48.80 长期负债合计 153.90 244.40 298.00 负债总额 248.