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第三章 财务分析 本章主要内容 一、财务分析概述 二、单项财务能力分析 三、财务综合分析 一、财务分析概述 一、财务分析概述 一、财务分析概述 一、财务分析概述 一、财务分析概述 一、财务分析概述 一、财务分析概述 一、财务分析概述 一、财务分析概述 一、财务分析概述 一、财务分析概述 一、财务分析概述 二、单项财务能力分析 （一）偿债能力分析 （二）经营能力分析 （三）盈利能力分析 （一）偿债能力分析 （一）偿债能力分析 （一）偿债能力分析 （一）偿债能力分析 （一）偿债能力分析 （一）偿债能力分析 （一）偿债能力分析 （一）偿债能力分析 （二）经营能力分析分析 （二）经营能力分析分析 （二）经营能力分析分析 （二）经营能力分析分析 （二）经营能力分析分析 （二）经营能力分析分析 （二）经营能力分析分析 （二）经营能力分析分析 （二）经营能力分析分析 （二）经营能力分析分析 （三）盈利能力分析 （三）盈利能力分析 （三）盈利能力分析 （三）盈利能力分析 （三）盈利能力分析 （三）盈利能力分析 （三）盈利能力分析 （三）盈利能力分析 （三）盈利能力分析 三、财务综合分析 三、财务综合分析 三、财务综合分析 三、财务综合分析 杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系 （3）流动资产周转率 流动资产平均占用额 =（年初流动资产+年末流动资产）/2 流动资产周转天数=360/流动资产周转次数 =流动资产平均占用额×360/主营业务收入 流动资产周转率（周转次数） =主营业务收入净额/平均流动资产总额 （3）流动资产周转率 流动资产周转率是反映企业流动资产周转情况的一项综合性财务指标，它表明企业流动资产在生产经营过程中的周转速度。在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明即定的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效率越好，能增强企业盈利能力。 （4）固定资产净值周转率 固定资产平均净值 =（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2 固定资产净值周转率 =主营业务收入/固定资产平均净值 （4）固定资产净值周转率 固定资产净值周转率是反映企业固定资产周转情况，衡量企业固定资产利用效率的指标。较高的固定资产周转率表明企业固定资产利用充分，结构合理，能够充分发挥效率。反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率较低，企业的营运能力不强，可能会影响企业的盈利能力。 （5）总资产周转率 平均资产总额 = （年初资产总额+年末资产总额）/2 总资产周转率反映资产总额的周转速度，反映了企业整体资产的营运能力，周转越快，企业资产利用越充分，营运能力越强，也可反映销售能力越强。企业应采用各种措施，来提高企业的资产利用程度，如处理不良资产或通过薄利多销的办法增加销售，带来利润绝对额的增加。 总资产周转率 =主营业务收入/平均资产总额 （1）总资产报酬率 平均资产总额 =（年初资产总额+年末资产总额）/2 该指标是反映企业运用资产获取利润的能力，反映企业资产综合利用效果的指标。 总资产报酬率 =息税前利润/平均资产总额 （2）资产净利率 该指标主要用来衡量企业利用资产获得净利润的能力，反映企业资产利用的综合效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，增收节支的效果越好，否则相反。 资产净利率 =净利率/平均资产总额 （3）成本费用净利率 该指标是反映企业生产经营中发生的各种耗费与获得的报酬之间的关系。公式中的分母主要包括主营业务成本、主营业务税金及附加、营业费用、管理费用、财务费用和所得税等。该比率不仅可以评价企业获利能力的高低，还可以评价企业对成本费用的实际控制能力和经营管理水平。 成本费用净利率 =净利润/成本费用总额 （4）销售毛利率 销售毛利=销售收入-销售成本 该指标反映每百元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可用于各项费用和形成盈利，它是销售净利率形成的初始基础。毛利率越大，说明在销售收入中销售成本所占比重越小，企业通过销售获取利润的能力越强。 销售毛利率 =销售毛利/销售收入 （5）销售净利率 该指标反映每万元销售收入带来的净利润的多少，评价企业销售最终赢利能力。该比率越高，企业通过扩大销售获取收益的能力越强。 销售净利率=净利润/销售收入 （6）净资产收益率（权益报酬率） 平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2 　　　=（年初所有者权益+年末所有者权益）/2