海通证券基金定投组合（2015年2季度）.doc

海通证券基金定投组合（2012年2季度） 基金高级分析师： SAC执业证书编号: S0850511120001 wgg6669@ 021 联系人：伍彦妮 021  1. 我们每季度推荐一次基金定投组合。为了分析推荐基金的最新投资组合情况，我们推荐基金的时间由原来的每季度末改为基金公布投资组合。由于投资者通过定投已经分散了择时风险，因此我们推荐的定投组合为45只主动股票与混合型基金和1只指数型基金，适合具有一定风险承受能力的投资者持有。 推荐主动型基金的原则主要有以下几个方面： （1）基金中长期历史业绩优异 （2）基金经理具有较长的投资经验 （）投资风格相对稳健，适合中长期持有 （）基金规模不能过大 推荐指数型基金的原则主要是指数本身的投资价值分析 2、期定投组合推荐产品 图 　图 　资料来源：海通证券研究所资料来源：海通证券研究所、本期定投组合推荐产品 本期我们推荐的定投组合主要有富国天惠、诺安灵活配置、大摩资源、、兴全球视野和南方深成指联接基金。需要说明的是，一些上期我们推荐但本期没有推荐的定投品种，并不代表我们不看好该基金，定投更重要的是着眼于基金的长期收益。一方面希望不断介绍更多的适合定投的品种，另一方面表 本期基金定投推荐组合 基金代码 基金名称 风险等级 海通评级分类 基金评级 基金经理 基金公司 资产净值（亿）（201） 状态 320006 诺安灵活配置 中高 混合型★★★★★ 夏俊杰 诺安 申购定投 340006 兴全球视野 高 股票型 ★★★★★ 董承非 44.31 可申购定投 161005 富国天惠 高 混合型 ★★★★★ 朱少醒 富国 可申购定投 163302 大摩资源 中 偏股混合型 ★★★★★ 何滨 摩根士丹利华鑫 可申购定投 嘉实价值优势 高 陈勤 嘉实 37.10 可申购定投 202017 南方深成指联接 高 指数型 - 潘海宁 南方 可申购定投 资料来源：海通证券基金研究中心 注：以上排名不分先后顺序，产品风险收益特征有所不同，投资者可以根据自己的风险偏好选择适合自己的基金 、定投组合推荐理由（）诺安灵活配置 结论：诺安灵活配置近年来业绩表现出色，并且保持良好的稳定性。优秀的选股和行业配置能力对其业绩的贡献较大，该基金行业配置和持股相对分散，投资运作灵活多变，紧跟市场。相对分散的持仓结构避免了市场风格突变对基金业绩的短期影响。季度行业。基本信息：诺安灵活配置成立于20085月20日，在海通证券二级分类中属于混合灵活配置基金，截至20年月日，规模约亿元，规模中等。基金在中国经济及产业结构变迁的历史进程中寻找投资机会，关注行业的周期性特征，并积极调整以实现行业优化配置，综合运用优势企业增长策略、内在价值低估策略、景气回归上升策略这三种策略构建股票组合，关注企业估值水平的同时遴选出具备高增长潜质的优势企业。按照契约约定，基金股票投资比例为基金总资产的30％-80％，业绩比较基准为60%×沪深300指数+40%×上证国债指数。 历史业绩：诺安灵活配置基金在熊市、牛市和震荡市中均保持良好的业绩持续性，在混合型基金中占据前列。诺安灵活配置自成立以来业绩持续性较好，早在成立之初的2008年，虽然证券市场大幅下跌，但诺安灵活配置业绩就表现出良好的抗跌性，2008年下半年仅下跌了-5.87%，在同类混合型基金中名列前茅。进入2009年市场大幅反弹，该基金也取得了骄人的业绩，净值增长73.72%，位列同类混合型基金前20%水平。2010年市场持续震荡，该基金表现出良好的适应性，同类混合型基金中排名前25%位置。11年市场风格出现较为剧烈的转换依然保持了良好的业绩持续性，表 诺安灵活配置历史业绩（%）截至日：201-4-27 类别 总回报 上证指数 超越指数 混合型基金收益 超越同类基金 同类基金排名 今年以来 6.558.95 -2.40 4.06 2.49 20/92 最近3月 8.11 4.52 3.58 5.87 2.24 15/91 最近6月 -5.42 -2.91 -2.50 -4.49 -0.93 58/88 最近1年 -11.60 -17.70 6.09 -12.91 1.30 32/85 最近2年 2.56 -16.52 19.08 -7.52 10.07 10/78 最近3年 49.66 -3.28 52.94 9.31 40.36 2/64 2009年（牛市） 73.72 79.98 -6.26 51.01 22.71 6/57 2010年（震荡） 16.02 -14.31 30.33 6.01 10.01 10/76 -16.81 -21.68 4.87 -20.75 3.94 19/84 成立以