利率市场化改革与银行风险控制.docVIP

利率市场化改革与银行风险控制收稿日期：2001-09-17?去年，我国利率市场化改革掀开了新的一页。7月，央行行长戴相龙向外界宣布，中国将在 3年内实现利率市场化。9月，央行放开外币贷款利率，这是一个不大不小的尝试。迄今，这 一改革正在不断推进之中。利率市场化改革的展开必然对我国银行的生存环境和经营管理产 生重大影响。本文着重从政府的角度，借助金融约束理论为分析手段，就如何控制利率市场 化过程中的银行风险作些探讨。????　　　　一、利率市场化过程中的银行风险及其控制策略????我国现行的利率体系集利率的变动权于国务院，中央银行享有20%的利率浮动权，而商业银 行 只在名义上享有利率浮动权，实际上只有执行的义务。[1]严格的利率管制减少了银行经营 的风险，保证了银行体系的稳定，但也造成了银行风险意识淡薄，抵御风险能力差的状况。 利率市场化改革把行政命令决定利率转变为市场供求决定利率，增大了银行经营的风险。如 何在改革过程中控制住银行风险，继续保持银行体系的稳定，减少改革的总成本，成为政府 亟待解决的问题。想要控制住银行风险，首先需要分析利率市场化对银行风险的影响，然后 制定出相应的措施。????（一）利率市场化过程中的银行风险分析????从理论上讲，利率市场化是通过影响利率变动从而影响银行风险的。利率市场化对利率的 影响主要有两方面：一是造成利率多变，使利率不确定；二是解除利率压制，使利率回归均 衡水平而造成实际利率迅速升高。而银行风险一般可以分为流动性风险、利率风险、信用风 险和汇率风险等。利率市场化对这4种风险影响的分析如下：????1.流动性风险。流动性风险是指银行的流动性来源不能满足流动性需求，从而引发清偿问 题的可能性。从流动性需求来看，利率市场化一方面导致实际利率升高，有助于增加存款需 求，抑制贷款需求，从而减少流动性需求；另一方面导致利率多变，增加了储民提现的可能 性。但由于实际利率升高，储民转存高利率存款的可能性更大。这样，改变的只是存款的利 率和期限结构，而对流动性需求影响不大。虽然利率市场化容易造成宏观金融不稳定，但引 发储民挤兑的可能性不大。我国储民已习惯于各种改革，对建立于国家信用基础上的银行信 用深具信心。从1993年到1995年的高通货膨胀到银行不良贷款的巨额增长都不能明显降低我 国的储蓄率，已充分证明了这一点。从流动性来源来看，利率市场化有可能增加银行不良贷 款的数量从而减少流动性来源。但进一步完善的货币市场为银行提供了强大的流动性来源。 只要银行在信贷风险上应对得当，不出现恶性的突发事件，流动性来源急剧减少的可能性不 大。因此，利率市场化对银行流动性风险的影响不大。流动性风险不是利率市场化改革中 银行面对的主要风险。????2.利率风险。利率风险是市场利率不确定造成银行损失或额外受益的可能性。利率市场化 从3个方面增加了银行的利率风险：(1)利率多变，使银行利率敏感性资产与利率敏感性负债 的调整难以跟上利率的变动，造成二者不相匹配，减少银行利息收入。(2)银行对存贷款的 争 夺势必缩小存贷利差，减小银行利率操作的空间，增大了利率多变性的危害。(3)在利率迅 速上升过程中，较敏感的短期利率比长期利率上升更快，使从事短借长贷的银行蒙受损失。 无论是从理论上看还是从国外利率市场化的经验看，利率风险都是利率市场化给银行造成的 主要风险。????3.信用风险。信用风险是指贷款不能如约偿还而给银行造成损失的不确定性。利率市场化 对信用风险的影响有3方面：(1)银行能以不同的利率区分不同风险的贷款，为低风险贷款提 供低利率，对高风险贷款规定高利率，有利于银行提高贷款风险管理的效率，减少信贷风险 。(2)实际利率升高，增加了借款人的利息负担，增加了贷款违约、拖欠的可能性。(3)由于 市场信息不对称所造成的风险：一是由于银行事先无法确知借款人风险状况所造成的逆向选 择风险，即实际利率升高迫使低风险借款人退出信贷市场，而高风险借款人成为银行客户； [2]二是由于银行委托人与代理人之间信息不对称所造成的道德风险。利率市场化赋予银行 经理人员影响贷款利率决定的权力，容易造成经理人员寻租的道德风险。逆向选择风险和道 德风险都会降低贷款质量，增加信贷风险。因此，利率市场化对信用风险有相当的影响。信 用风险一直是我国银行业面对的主要风险，虽经“债转股”有所缓解，但在利率市场化过程 中仍须谨慎对待。????4.汇率风险。汇率风险是指银行因汇率变动而遭受损失的不确定性。我国资本项目还未对 外放开，利率市场化不能使本币利率与国际利率趋于一致，也就不能通过二者之间的调整影 响汇率波动。并且，国内银行持有的外币资产和负债也不多，主要集中于中国银行。因此， 利率市场化对汇率风险影响不大。汇率风险不是银行面对的主要风险。