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REC 导报期号=200643 发表时间=2006/11/14 作者= 标题=全球钢铁整合全面开花 导报分类=0101;0104;0105 关键词=全球钢铁 正文=　　美国整合基本结束 　　美国钢铁业大规模的并购整合或许已经结束。当然，这包括了美国扁平材生产企业，而这些钢铁企业如果再进一步整合就将与美国现行的反托拉斯法相抵触。然而，对大型钢铁企业，包括安赛乐·米塔尔公司、美国钢铁公司和纽柯钢公司而言，未来很可能还会将一些规模较小的钢厂收入囊中而不会受到阻碍。那些较小的美国钢铁企业将可以自由地与其他企业合并，且也不会受到反托拉斯法的制裁，除非这些小钢铁公司处在高度专业化的领域、生产专业化产品，而这些公司必然被安赛乐·米塔尔公司这样的龙头企业以垄断为目的收归旗下，避免生产专业化钢材的小公司被其他企业作为自身增长战略的一部分而被收购。 　　美国钢铁公司现在被看作具有双重可能的钢铁企业，既是钢铁业并购中的收购者，同时也可能成为其它钢铁企业的收购目标。有分析师预测，美国钢铁公司会实施并购整合，最终成为北美强大的钢铁集团，以降低被外国企业吞并的危险。照此看来，未来AK钢铁公司很可能是第一家被美国钢铁公司收购的美国国内钢铁企业。 　　巴西钢铁并购整合加速安赛乐与米塔尔钢铁公司的合并被普遍认为是推动巴西钢铁业加快并购整合的催化剂，安赛乐巴西公司曾是巴西国内最大的钢铁企业。 　　地区分析家认为，巴西钢铁业整合将会出现两种情景：一种是组建国家性钢铁集团，包括有：巴西国家黑色冶金公司（CSN）、米纳斯·吉拉斯黑色冶金公司和盖尔道集团；另一种情况是巴西的钢铁企业与国外大型钢铁企业联合，如CSN与中国宝钢展开合作、米纳斯·吉拉斯黑色冶金公司与日本新日铁公司合作。 　　巴西周边地区，去年组建了Ternium集团，该集团融合了阿根廷的Techint公司及其子公司Tenaris公司，还控制着阿根廷的Siderar公司、委内瑞拉的奥里诺科黑色冶金公司和墨西哥的希尔萨公司。 　　欧洲／俄罗斯钢铁业整合仍有机会 　　观察家认为，对欧洲大型钢铁企业而言，进一步整合的余地已经很小了，很大程度是由于存在反垄断法限制其扩大收购范围，但欧洲尚有许多中小规模的钢铁企业，对他们而言，整合已经不是其最为关心的议题。有观察家认为，德国国内会出现一些钢铁企业并购整合，而其它观察家则认为，在安赛乐·米塔尔公司组建之后，蒂森·克虏伯公司最好的竞购目标将是英荷康力斯集团，但有些观察家也确信出现这种情况的可能性不大。 　　受到保护的几家欧洲钢铁企业，例如奥托昆普集团、罗德洛基钢铁公司和萨尔茨吉特钢铁公司都依然对整合有着自己的看法，他们更趋向于只确定有限的几个整合目标，除非这几家公司自身想快速扩大规模。 　　萨尔茨吉特钢铁公司被外界认为有兴趣收购德国中厚板生产厂家迪林根钢铁公司，而且有传闻，该公司很可能与瑞典扁平材和特殊中厚板生产厂瑞典钢铁公司和芬兰罗德洛基钢铁公司中的一家公司联合。 　　欧洲另一家大型钢铁企业康力斯公司，在今后一段时间将是欧洲最可能的被收购目标，正如现在我们已经看到该公司已与印度塔塔钢铁公司草签收购协议。 　　俄罗斯钢铁业的整合也有多个选择。分析师指出，俄罗斯是一个钢铁业整合条件已经成熟的国家，俄罗斯总统普京公开鼓励俄罗斯钢铁整合。他希望俄罗斯钢铁业经过更多的整合，成为全球范围内更具竞争力的行业。俄罗斯钢铁业整合的几家关键性钢铁企业包括谢维尔钢铁公司、新利佩茨克钢铁公司、马格尼托哥尔斯克钢铁公司和Evraz控股集团。 　　展现给俄罗斯和乌克兰钢铁生产厂的战略选择是成为全球钢铁市场重要参与者，以及区域市场重要控制者。目前，上述俄罗斯钢铁企业似乎很高兴能有两个选择，但波士顿咨询集团的分析师AndreyTimofeev认为，成为全球钢铁市场重要的参与者将是更好的选择，而成为区域市场的控制者在较长时间内难以可持续发展，这些公司生产的商品需要在更广阔的市场中销售。Timofeev指出，企业的区域整合也不一定使自身的技术、管理等方面有根本上的改进，这就有碍全球竞争能力的提升。与国外先进钢铁企业的密切合作也可使俄罗斯钢铁业获得进入高端产品市场的途径，而发达国家的钢铁企业也将能从中获得低成本原料和半成品。 　　Commerzbank银行分析师JuttaRosenbaum认为，俄罗斯钢铁企业在国内外的并购整合应该同步展开，而LucPez则指出，俄罗斯国内的钢铁企业并购整合很可能在国际地区间整合之前开始。当然，一些俄罗斯钢铁企业被认为有大笔资金可用于收购，但问题是这些资金将投向何处？ 　　亚洲钢铁整合未来最大看点 　　中国国内钢铁企业正面临着整合压力。由于美国和欧洲钢铁企业的并购整合对于改善赢利非常有效，因此中国钢铁企业很可能已经成为外国钢铁公司主要的收购目标。WSD指出，中国钢铁企业是非常好的