海宁简评央行2012年4月金融统计报告.docVIP

海宁简评央行2012年4月金融统计报告2012.5.11??? 2012年4月，广义货币M2增长12.8%，狭义货币M1增长3.1%。??? 随着外汇占款的急剧下降，广义和狭义货币供应量增速都是十年来非常低的，但是货币总量是非常非常高的。宏观上，中国经济体可以说不缺资金，有近89万亿；微观上，穷人没钱，而富人缺乏“预期回报率高”的投资机会。???? 如此低的货币增速，加上很多城市的房地产库存依旧处于高峰，全国而言房地产价格还要跌，跌幅与各城市的库存/销售比有关。??? 2011年下半年以来，随着人民币升值预期的逐渐熄灭，社会各界增持了1000多亿美元的外汇存款，大部分应该是外资机构和富人群体增持的。???? 股市有两个周期性底部区域机会，一个是股市恐慌底，真正的高手能抄到这个底，但不是每次；倒是卖大力丸的神棍会声称“每次”都能抄到股市底部。股市另一个底部区域机会，是在棉花，螺纹钢，精铜，原油的价格处于底部区域的时候。 ??? 财政部5月11日公布，4月全国财政收入10774亿元，同比增长6.9%，增速同比回落20.3个百分点。其中，税收收入9428亿元，同比增长2.6%，增速同比回落23.3个百分点。1-4月累计，全国财政收入和税收收入增幅同比分别回落18.9个百分点和22.4个百分点。 图一：广义和狭义货币供应量增速图二：货币供应量增速差（M1增速-M2增